Vad är en pensionsrisköverföring?
En pensionsrisköverföring inträffar när en förmånsbestämd pensionsleverantör avlastar en del av eller hela planens risk (t.ex. pensionsinkomster till tidigare anställda). Plan sponsorn kan göra detta genom att erbjuda berörda plandeltagare en engångsbetalning för att frivilligt lämna planen tidigt (köpa ut anställdas pension) eller genom att förhandla med ett försäkringsbolag om att ta på sig ansvaret för att betala de garanterade förmånerna.
Hur pensionsrisköverföring fungerar
Företag överför pensionsrisk för att undvika vinstvolatilitet och möjliggöra att koncentrera sig på sina kärnverksamheter. Det är svårt att förutse den totala årliga kostnaden för en pensionsplan på grund av variabler i investeringsavkastning, räntesatser och deltagarnas livslängd. Stora företag hade hållits på trenden att överföra pensionsplaneringsansvaret till anställda, men det började förändras 2012 när ett antal Fortune 500-aktörer försökte överföra pensionsrisk. De inkluderade Ford Motor Co., Sears, Roebuck & Co., JC Penney Co. Inc. och PepsiCo Inc. (som erbjöd tidigare anställda en valfri engångsbetalning), samt General Motors Co. och Verizon Communications Inc., som köpte livränta för pensionärer.
De typer av risker som tas upp i risköverföringstransaktioner inkluderar:
- Risken för att deltagarna kommer att leva längre än de nuvarande tabellerna för livstidsdödligheten skulle indikera (livslängdsrisk) Risken för att medel avsatta för att betala pensionsförmåner misslyckas inte med att uppnå förväntade avkastning på investeringsräntan (investeringsrisk) Risken att förändringar i ränte miljön kommer att orsaka betydande och oförutsägbara fluktuationer i balansförpliktelser, periodiska nettokostnader och erforderliga avgifter (ränterisk) Riskerna för att en plan sponsors pensionsskulder blir oproportionerligt stora i förhållande till sponsorns återstående tillgångar / skulder
Företag har historiskt antagit pensionsplaner av olika skäl, såsom attraktion och behållning av kvalificerade anställda, personalstyrning, paternalism, anställdas förväntningar och gynnsam skattepolicy. Mot bakgrund av sponsringens frivilliga karaktär tror plansponsorer i allmänhet att förmågan att stänga en plan för nya deltagare, minska eller frysa förmåner eller helt avsluta en plan (efter att alla upplupna förmåner) har varit och förblir nödvändig för att uppmuntra till antagande och fortsättning av planer.
Key Takeaways
- Överföring av pensionsrisker är när en förmånsbestämd (DB) pensionsleverantör försöker ta bort några eller alla sina skyldigheter att betala ut garanterade pensionsinkomster för att planera deltagare. Definierade pensionsförpliktelser utgör ett enormt ansvar gentemot företag som har garanterat pensionsinkomster till dess nuvarande och tidigare anställda. Pensionsleverantören kan alternativt försöka överföra viss risk till försäkringsbolag via livräntaavtal eller genom förhandlingar med fackföreningar om omstrukturering av pensionens villkor.
Typer av pensionsrisköverföringar
Det finns flera sätt att en pensionsleverantör kan överföra den risk som den har medfört genom sina skyldigheter att betala garanterad pensionsinkomst till anställda:
- Köp av livränta från ett försäkringsbolag som överför skulder för vissa eller alla plandeltagare (ta bort de ovan nämnda riskerna angående det ansvaret från plan sponsorn). Betalning av engångsbelopp (utköp) till deltagare i pensionsplanen som uppfyller ansvaret för planen för de deltagarna. Omstruktureringen av planinvesteringar för att minska risken för planens sponsor.
