Genomgångsräntan är räntan på en värdepapperiserad tillgångspool, till exempel en inteckningstypad säkerhet (MBS), som "passeras" till investerare när förvaltningsavgifterna och garantiavgifterna har betalats till det värdepapperiserande företaget. Genomgångsräntan (även känd som kupongränta för en MBS) är lägre än räntan på de enskilda värdepapper inom erbjudandet. De största emittenterna av värdepapperiserade tillgångar är Sallie Mae, Fannie Mae och Freddie Mac, vars garantier stöds av den amerikanska regeringen, vilket ger dem höga kreditbetyg.
Dela upp genomgångshastighet
Genomgångsräntan är den nettoränta som emittenten betalar investerare efter att alla andra kostnader och avgifter har reglerats. I en MBS, till exempel, överförs det belopp som skickas till investerare från betalningarna på de underliggande inteckningarna, via betalningsagenten och i slutändan till investeraren.
Genomgångsränta och räntesats
Genomgångsräntan är alltid mindre än den genomsnittliga räntan som betalas av låntagaren på de inteckningar som stöder säkerheten. Olika avgifter dras från den betalda räntan, inklusive allmänna förvaltningsavgifter för att genomföra transaktioner och för garantier i samband med de berörda värdepapperna. Som definieras i villkoren för emission av värdepapper, sätts avgifterna i procent av räntan som genereras eller som schablonbelopp.
Värdepapperiserande inteckningspass med inteckning
Många institutioner som garanterar inteckningar förbereder och emitterar finansiella instrument som stöds av dessa inteckningar. Under tider med ekonomisk stabilitet är risken för investeringar i värdepappersbanker låg jämfört med många andra investeringsalternativ. Den avkastning som realiseras som genomgångsräntan anses typiskt vara rättvis för den involverade risken.
Projicera en genomgångshastighet
I många fall kan en investerare projicera det avkastningsbelopp som realiserats från genomgångskursen. Naturligtvis kan oförutsedda faktorer uppstå och påverka mängden nettoränta som genereras. Om till exempel de inteckningar som stöder säkerheten har en variabel eller flytande ränta snarare än en fast ränta, kommer förändringar i den genomsnittliga räntan att påverka avkastningen. Av denna anledning kan investerare försöka förutse ränteförändringar under säkerhetens livslängd och faktorera dem i den beräknade genomgångsräntan. Denna process hjälper investeraren att avgöra om avkastningen är värd graden av risk förknippad med de underliggande inteckningarna.
Fannie Mae och Freddie Mac
Kongressen skapade Fannie Mae och Freddie Mac för att ge likviditet, stabilitet och överkomliga priser på hypoteksmarknaden. Organisationerna tillhandahåller likviditet för tusentals banker, sparande och lån och hypoteksföretag som gör lån för att finansiera bostäder.
Fannie Mae och Freddie Mac köper inteckningar från långivare och håller inteckningarna i sina portföljer eller paketerar lånen till inteckningssäkrade värdepapper som kan säljas. Långivare använder de kontanter som samlas in genom att sälja inteckningar för att utöva ytterligare lån. Organisationernas inköp hjälper till att säkerställa att människor som köper bostäder och investerare som köper hyreshus eller andra flerbostadshus har en kontinuerlig tillgång till inteckningspengar.
