Vad är en direkt Futures Position?
En direkt futuresposition är en lång eller kort handel som inte är säkrad från marknadsrisk. Både den potentiella vinsten och den potentiella risken är större för direkta positioner än för positioner som täckas eller säkras på något sätt. En direkt position är en som står på egen hand och inte ingår i en större eller mer komplex handel.
En vinst görs från en lång direkt futuresposition om priset stiger efter köpet, eller från en kort handel om priset faller efter det att kortet har inletts.
Key Takeaways
- En direkt futuresposition är en enda riktningsposition på ett futureskontrakt och ingår inte i en större eller mer komplex strategi. En direkt position utsätter näringsidkaren för större risk än en säkrad position, även om den direkta positionen teoretiskt sett har större vinstpotential. Om en säkrings- eller kompensationsposition läggs till en rak position, är det inte längre en direkt position utan snarare en säkrad eller delvis säkrad position.
Förstå den outright futures position
En direkt position är en ren lång eller kort insats på futuresavtalets riktning. Att säkra eller kompensera denna position med en annan position innebär att den inte längre är en direkt position.
Riktiga futures kallas också nakna futures eftersom de lämnar investeraren utsatt för marknadssvingningar. För att minska risken kan investeraren välja att köpa ett skyddande kompensationsalternativ, en kompensationsposition i futures underliggande säkerhet eller en motsatt position på en relaterad marknad. Att säkra eller kompensera risken innebär att det inte längre är en direkt futuresposition.
En direkt framtida position är i sig riskabelt eftersom det inte finns något skydd mot en negativ rörelse. De flesta handlare anser inte att handel med likvida terminskontrakt är alltför riskabelt, särskilt eftersom det i de flesta fall är lätt att täcka eller sälja positionen tillbaka till marknaden. De flesta spekulativa positioner på futuresmarknaden är riktiga positioner.
En minskande marknad för en investerare som har en lång position i ett futurekontrakt har dock fortfarande potential att leverera betydande förluster. I detta fall kan innehav av en säljoption mot den långa terminspositionen förlora till ett hanterbart belopp. Handlarens vinstpotential skulle reduceras med optionens premie eller kostnad. Anser att det är en försäkring som handlaren hoppas att inte ska använda.
Handlare som säljer terminer kort utan säkring står inför ännu större risk eftersom potentialen för de flesta framtidsmarknader teoretiskt sett är obegränsad. I det här fallet skulle det att begränsa risken äga ett samtal om det underliggande futuresavtalet.
Ett annat alternativ till en direkt futuresposition som ibland kan bära mindre risk är att ta en position i en vertikal spridd handel. Detta kapar både vinstpotential och risk för förlust, och skulle vara ett bra val för en handlare som bara förväntar sig en begränsad rörelse i den underliggande säkerheten eller handelsvaran.
Även om alla ovanstående gränserisker tenderar de också att begränsa eller minska vinsten. Många spekulativa handlare föredrar direkta futurespositioner på grund av deras enkelhet (en position) och förmågan att generera större vinster när en handel är tidsinställd och drar nytta av ett efterföljande prisrörelse.
Exempel på en direkt S&P 500 E-Mini Futures Position
Anta att en näringsidkare tror att S&P 500 kommer att stiga under de kommande månaderna. Det är för närvarande januari, så näringsidkaren köper ett juni-kontrakt av E-Mini S&P 500 noterat på Chicago Mercantile Exchange (CME) under symbolen ES.
Handlaren använder en begränsningsorder för att gå in på en position på 2 885 $ och köpa ett kontrakt. Detta speciella futurekontrakt rör sig i steg om 0, 25, med fyra steg - kallade fästingar - till varje punkt. Varje kryss är värd $ 12, 50 i vinst eller förlust, och varje poäng är värt $ 50 (4 x $ 12, 50).
Denna position är en ren riktningssatsning på att priset på futurekontraktet stiger. Näringsidkaren tar inga andra positioner för att kompensera eller förstora risken eller vinsterna i samband med positionen. Därför är detta en direkt futuresposition.
Antag att på en månad är priset på kontraktet 2 285 USD. Handlaren är upp 10 poäng eller $ 500 ($ 50 x 10 poäng), minus provisioner.
Anta att priset sjunker till 2 880 $. Handlaren är nere fem poäng, eller $ 250 ($ 50 x 5 poäng).
