Vad är systemet för orderrevisionsspår?
Order Audit Trail System (OATS) är ett automatiserat datorsystem inrättat av Financial Industry Regulatory Authority (FINRA). Det används för att spela in information om order, offert och annan relaterad handelsdata från alla aktier som handlas på det nationella marknadssystemet (NMS), inklusive OTC-aktier. Detta system förenklar en orders framsteg från det första mottagandet av beställningen till dess eventuella utförande eller avbokning för enkel spårning eller granskning.
Key Takeaways
- Systemet för orderrevisionsspår (OATS) kräver att medlemsföretag i FINRA registrerar och rapporterar order till FINRA.OATS upprättades så att order lättare kunde spåras och granskas vid behov. Individuella handlare och investerare är inte skyldiga att tillhandahålla OATS-data till FINRA. Detta är jobbet för mäklaren eller medlemsföretaget som hanterar kundorder.
Förstå Order Audit Trail System (OATS)
FINRA etablerade OATS för att säkerställa att den tidskänsliga informationen som rör orderbeställningsprocessen registreras korrekt. Detta gör det möjligt för FINRA att övervaka handelspraxis för medlemsföretag som krävs för att fånga och rapportera handelsdata till OATS. Handlare och investerare är inte skyldiga att lämna in OATS-data. Detta är jobbet för mäklaren eller FINRA: s medlemsföretag.
En del av denna process kräver att alla medlemsföretag synkroniserar sina affärs-, dator-, system- och tidsstämpelklockor för att undvika fel eller problem relaterade till felaktiga tider i samband med beställningar.
Om ett företag har svårt att spela in eller skicka in all information som OATS kräver, kan företaget anställa en tredje part för att lämna in uppgifterna på deras vägnar. Detta är ett speciellt arrangemang eftersom OATS-inspelning kanske inte hanteras av det clearingföretag som företaget använder.
Securities and Exchange Commission (SEC) godkände dessa regler den 6 mars 1998.
Rapporteringsförfaranden för beställningsrevisionssystem (OATS)
Enligt förordningar ska företag dagligen lämna in elektroniska OATS-rapporter till FINRA. OATS-rapporter måste göras samma dag som en order mottogs eller den dag information blir tillgänglig för företaget. Dagliga elektroniska OATS-rapporter kan göras för enstaka eller flera beställningar. Information som samlas in i OATS-rapporten inkluderar:
- Beställningsidentifierare.Identifiering av säkerheten som handlas. Marknadsdeltagarsymbol eller identifierare. Beställningsvillkor, t.ex. när ordern härstammade.
Totalt finns det 21 krav som måste registreras enligt regel 7440.
OATS-data måste bevaras i minst tre år. Under de första två åren måste uppgifterna finnas på en tillgänglig plats om de måste granskas.
CAT ersätter OATS
Consolidated Audit Trail (CAT) enligt SEC regel 613 är nu det system som krävs för att spåra handel från början till slut.
Enligt Deloitte är CAT inte bara OATS på steroider. Det innehåller väsentliga ytterligare krav, till exempel data, tilldelningar och kunddata. Dessa nya datauppsättningar kan kräva att företag tänker om sina målrapporteringsarkitekturer. Till skillnad från OATS har CAT inga undantag från dessa rapporteringskrav.
Exempel på en orderrevisionsspår i aktion
Ett av syftena med OATS, och CAT-systemet, är att övervaka för misstänkt beteende. På grund av de uppgifter som registreras är det lättare att hitta personer som bedriver den misstänkta aktiviteten.
Ett betydande fall inträffade den 6 maj 2010, då en dagshandlare "förfalskade" S&P 500 E-mini-marknaden. Han använde ett automatiserat program som startade en dominoeffekt av försäljningsorder som ledde till en flashkrasch den dagen.
År 2015 fångades och arresterades den ansvariga mannen, en bosatt i London. 2016 vädjade han sig skyldig till falsk bedrägeri och trådbedrägeri.
Medan ett antal parter var involverade i att tillhandahålla vittnesmål och bevis, och detta fall involverade terminer, inte aktier, visar det vikten av beställningsrevisionsspår och ekonomisk övervakning. Tillsynsmyndigheterna kunde se att Navinder Singh Sarao, den ansvariga mannen, lade ut enorma order, hundratals gånger, utan avsikt att bli fyllda på dem utan snarare för att endast manipulera marknaden i hans önskade riktning.
Beställ revisionsspår - oavsett om OATS, CAT eller något annat krav på tillsynsmyndigheter - ger bevis och information för tillsynsmyndigheterna i sådana fall.
