Oktober är en unik månad. I väster är oktober en övergångsmånad då hösten glider obevekligt mot vintern. Det har också den enda semestern där människor uppmuntras att klä sig ut, skrämma varandra och utpressa godis med hot om skada.
Oktober har en speciell plats inom finans, känd som oktobereffekten, och är en av de mest fruktade månaderna i finanskalendern. Låt oss ta en titt för att se om det finns någon merit bakom rädslan. Händelserna som har gett oktober ett dåligt namn sträcker sig över 100 år.
Key Takeaways
- Oktobereffekten hänvisar till den psykologiska förväntan om att finansiella nedgångar och börskrascher mer sannolikt kommer att inträffa under den här månaden än någon annan månad. Bank Panic 1907, Stock Market Crash 1929, och Black Monday 1987 hände allt under månaden från oktober. Historiskt sett har september emellertid haft mer nedmarknader än oktober. Den psykologiska effekten som får vissa handlare att skylla oktober för nedgången på aktiemarknaden kan faktiskt göra det till en av de bättre köpmöjligheterna för kontrarinvesterare.
Bankpaniken 1907
En finansiell panik hotade att uppsluka Wall Street, främst på grund av hot om lagstiftningsåtgärder mot fonder och krympande kredit. Paniken började i oktober 1907 och sträckte sig i sex veckor.
Under denna tid var det flera bankkörningar och kraftig panikförsäljning på börsen. Allt som stod mellan USA och en allvarlig krasch var ett JP Morgan-ledat konsortium som gjorde arbetet med Federal Reserve innan Federal Reserve fanns.
Aktiemarknadsbrott 1929
Kraschen 1929 - som började 24 oktober - var en blodutsläpp i en aldrig tidigare skådad karaktär eftersom så många människor hade pengar som investerats på marknaden. Det lämnade flera "svarta" dagar i historieböckerna, var och en med sina egna rekordbild.
Svart måndag
Ingenting säger måndag som en finansiell nedbrytning och en oväntad börskrasch. Den 19 oktober 1987 - som historiker nu kallar för Black Monday - gav automatiska stop-loss-order och ekonomiska smittspråk marknaden en grundlig strypning eftersom en dominoeffekt ekade över hela världen. Federal Reserve och andra centralbanker grep in och Dow återhämtade sig från 22% -fallet ganska snabbt.
Tar skulden för september
Konstigt nog har september, inte oktober, mer historiska dunmarknader. Ännu viktigare var att katalysatorerna som startade både kraschen 1929 och paniken 1907 inträffade i september eller tidigare, och reaktionen försenades helt enkelt. År 1907 inträffade paniken nästan i mars och, med spänningen byggde över förtroendeföretagens öde, kunde ha hänt på nästan varje månad. Kraschen 1929 började antagligen när Fed förbjöd marginalhandelslån i februari och drog upp räntorna.
Sammantaget kan man göra ett mycket starkt argument för att september är sämre för marknaderna än oktober, vilket man ser av antalet "svarta dagar" som inträffar i månaden.
Den ursprungliga "Black Day"
De flesta amerikaner förknippar Black Friday med dagen efter Thanksgiving-semester, en dag då återförsäljare erbjuder enorma rabatter och konsumenterna sparkar in sin semestershopping. Men den ursprungliga Black Friday den 24 september 1869 var allt annat än festligt. Jay Gould och andra spekulanter försökte höra guldmarknaden och arbetade med en insider på statskassan. Priset fortsatte att stiga tills skattkammaren bröt hörnet genom att sälja 4 miljoner dollar i regeringsguld, tappa priset på guld med 25 dollar på en enda dag, utlöste en katastrofal krasch och förstörde många spekulanter.
Black Wednesday
Svart onsdag inträffade den 16 september 1992, med George Soros 'raid på det brittiska pundet. Detta september-evenemang betraktas som ökänt av människor utanför forex-community. Inom valutasamhället är det dock värderat som en av de största handeln som någonsin gjorts. Soros tjänade enligt uppgift en vinst på 1 miljard dollar på affären, men den brittiska regeringen förlorade miljarder för att försöka köra upp sin valuta vilket ledde till den eventuella kapitulationen.
September 2001 och 2008
Endagars punktnedgångarna i Dow som inträffade under september 2001 och 2008 var större än Black Monday 1987, den förstnämnda på grund av attackerna mot World Trade Center och den senare till subprime-inteckning. Steget 2008 gick långt utöver den amerikanska ekonomin och trimmade nästan 2 biljoner dollar från den globala ekonomin på en dag.
En ängel i förklädnad
Överraskande nog har oktober historiskt meddelat slutet på fler björnmarknader än i början. Det faktum att det ses negativt kan faktiskt göra det till ett av de bättre köpmöjligheterna för motståndare. Bilden 1987, 1990, 2001 och 2002 vände sig om i oktober och inledde långsiktiga möten. I synnerhet var Black Monday 1987 en av de stora köpmöjligheterna under de senaste 50 åren.
Peter Lynch, bland andra, tog tillfället i akt att ladda på solida företag som han hade missat på väg upp. När marknaden återhämtade sig många av dessa aktier upp till sina tidigare värderingar och några utvalda gick långt bortom.
Oktober-effekten Oberättigad
Oktober får en dålig rap i finans, främst för att så många svarta dagar faller under den här månaden. Detta är en psykologisk effekt snarare än något att skylla på i oktober. Majoriteten av investerarna har levt genom mer dåliga Septembers än Octobers, men den verkliga poängen är att finansiella händelser inte klusterar vid någon given punkt.
De värsta händelserna under den finansiella nedsmutsningen 2008–2009 hände under våren med Lehman Brothers kollaps. Fler aktier faller i november och december på grund av återbalansering i slutet av året, och många ekonomiskt skadliga händelser har inte fått status som svart dag helt enkelt på grund av att media inte valde att dämpa den monikeren vid den tiden.
Även om det vore trevligt att få finansiella panik och börskrack begränsar sig till en viss månad, är oktober inte mer benägna att dåliga tider än årets andra 11 månader.
