Från den 10 juli 2015 har Direxion Daily Small Cap Bear 3X ETF (NYSEARCA: TZA) en marknadsavkastning från år till år på -19, 5%. Sedan Direxion Small Cap Bear 3X ETF startades den 5 november 2008 har fonden en marknadsavkastning på -58, 94%.
TZA strävar efter att tillhandahålla 300% av det omvända av det dagliga resultatet för Russell 2000 Index, som fungerar som ett av de viktigaste riktmärkena för att spåra amerikanska småkapitalaktier. Innehavet i TZA består av flera derivatkontrakt, såsom Goldman Sachs Financial Square Funds - Treasury Instruments Fund, Russell 2000 Index Swap och Dreyfus Treasury Prime Cash Management / Institutional Fund.
Direxion Daily Small Cap Bear 3X ETF består av flera Russell 2000 Index Swaps, som är fondens toppinnehav. Dessa swappar är derivatkontrakt, där en part utbyter ett kassaflöde med en annan parts kassaflöde på angivna datum. Kassaflödena, som utbyts, är förknippade med Russell 2000-indexet.
egenskaper
Direxion Daily Small Cap Bear 3X ETF är strukturerat som ett öppet investeringsbolag, vilket är en typ av säkerhet som möjliggör omjusteringar i investeringskriterier och fondstorlek. TZA är en omvänd hävstångsfond som är noterad på New York Stock Exchange Arca Exchange.
Från den 29 juni 2015 har fonden 707, 37 miljoner dollar i förvaltade tillgångar och förvaltas av Direxion Investments. Fonden har en nettokostnadskvot på 0, 98%, vilket är något större än kategorigenomsnittet på 0, 95%. Nettokostnadskvoten inkluderar förvaltningsavgifter och andra driftskostnader. Detta förhållande inkluderar emellertid inte mäklaravgifter. Fonden kan upprätthålla en relativt låg kostnadsgrad på grund av avtalet med sin rådgivare, Rafferty Asset Management, LLC, som har gått med på att takta sin förvaltningsavgift till och med 1 september 2016.
Lämplighet och rekommendationer
Från den 29 juni 2015 har TZA en efterföljande femårs alfa på -8, 97, en beta på -3, 35, en genomsnittlig årlig avkastning på -5, 42%, en standardavvikelse på 45, 85% och ett Sharpe-förhållande på -1, 42. Enligt modern portföljteori (MPT), baserat på efterföljande femåriga uppgifter om Direxion Daily Small Cap Bear 3X ETF: s Sharpe-förhållande, har investerare som är långt TZA tagit mer risk än de återlämnades. Detta negativa Sharpe-förhållande indikerar att långsiktiga investerare är bättre på att investera i en säkerhet som ger den riskfria räntan.
Fondens alfa på -8, 97 indikerar att den underpresterade MSCI ACWI NR USD-index med 8, 97%. Dess beta på -3, 35 indikerar att Direxion Daily Small Cap Bear 3X ETF är omvänt relaterat till och upplevt 335% mer volatilitet än MSCI ACWI NR USD-index.
TZA är en aggressiv fond som endast syftar till att spåra Russell 2000 small cap index dagligen. Därför rekommenderas fonden för spekulanter och dagshandlare som syftar till att spåra småkapitalaktier och endast planerar att hålla TZA på inte längre än en dag. Eftersom TZA endast försöker ge en avkastning som är -300% av referensens dagliga avkastning, kan investerare som längtar mer än en dag påverkas av ETF: s sammansättningskaraktäristik. Detta får den faktiska avkastningen att avvika från den förväntade -300% avkastningen på Russell 2000 Index.
Investerare som planerar att hålla Direxion Daily Small Cap Bear 3X ETF längre än en dag måste justera sin position dagligen för att säkerställa att effekterna av sammansättning inte påverkar positionen. Dagliga omjusteringar säkerställer den förväntade avkastningen på Russell 2000-index på -300%.
