Vad är förhandlat underwriting
Förhandlat försäkring är en process där emittenten av nya värdepapper och en enda försäkringsgivare reglerar både köpeskillingen och erbjudandepriset.
Vid förhandlingsgarantier arbetar en säkerhetsutgivare med en bank för att underlätta att föra den nya emissionen till marknaden. Försäkringsbolaget väljs i god tid före det avsedda datumet då säkerheten kommer att erbjudas till försäljning. Innan handeln kommer emittenten och försäkringsgivaren att inleda förhandlingar för att bestämma ett inköpspris.
BREAKING NOWN Förhandlat underwriting
Förhandlat försäkringsgaranti är viktigt under en börsintroduktion. Beroende på ingått avtal kan försäkringsbanken bli skyldig att äga äganderätt till aktier som inte säljer genom en process som kallas devolution.
Inköpspriset, som är det pris som försäkringsgivaren kommer att betala för den nya emissionen. Detta pris måste täcka kostnaderna för att sälja obligationerna till investerare, ge råd till emittenten om erbjudandet och ytterligare kostnader för att marknadsföra erbjudandet till institutionella investerare. Storleken och strukturen för den aktuella frågan kan också förhandlas under en förhandlad försäkringsprocess.
När parterna arbetar genom förhandlingsprocessen kommer de att komma överens om ett erbjudandepris, som är det pris som allmänheten kommer att betala. Skillnaden mellan inköpspriset och det offentliga erbjudandepriset är känt som garantispridningen. Spridningen representerar de vinster som kommer att gå till försäkringsinstitutet. I en förhandlad process spelar försäkringsgivaren vanligtvis en roll i marknadsföringen av säkerheten till potentiella investerare.
Om emittenten av ett värdepapper inte har tillräcklig kunskap om skuldfinansiering för att kunna inleda förhandlingar, kan en oberoende finansiell rådgivare ta på sig rollen som en tredjepartsförhandlare för deras räkning.
Förhandlat försäkring jämfört med konkurrerande budgaranti
Inköpspriset som betalas till emittenten av nya värdepapper eller skuld genom förhandlade försäkringar är en av två huvudsakliga metoder för att marknadsföra den nya investeringsprodukten. Att välja ett system för försäljning är väsentligt för emittenten av säkerheten eftersom det kommer att påverka finansieringskostnaderna.
I en förhandlad försäkringsprocess har en enda försäkringsgivare möjlighet att lämna ett exklusivt bud. Kommunala intäktsobligationer, företagsobligationer och vanliga aktieerbjudanden använder oftast förhandlade försäkringar. I vissa fall kan emellertid staten eller lokal lag kräva konkurrenskraftiga anbudsgarantier för kommunala allmänna obligationsobligationer och nya emissioner av allmännyttiga obligationer.
Säkerhetsköpspriset kan också göras med hjälp av konkurrerande budgaranti I konkurrensutsatt bud kommer vissa försäkringsgivare att ge erbjudanden till det emitterande företaget, som kan välja det mest gynnsamma erbjudandet.
Värdepapper kan också säljas genom privat placering, där emittenten säljer obligationer direkt till investerare utan ett offentligt erbjudande. Denna metod är mycket mer ovanlig än antingen förhandlat eller konkurrerande budgaranti.
