Vad var WorldCom?
WorldCom var inte bara den största bokföringsskandalen i USA: s historia - det var också en av de största konkurser genom tiderna. Uppenbarelsen om att telekommunikationsgiganten WorldCom hade kokt sina böcker kom på hälarna på bedrägerierna Enron och Tyco, som hade gungat de finansiella marknaderna. Men omfattningen av WorldCom-bedrägeriet sätter till och med dem i skuggan.
Key Takeaways
- WorldCom var ett telekommunikationsföretag som gick i konkurs 2002 efter ett massivt redovisningsbedrägeri. WorldCom är fortfarande den största bokföringsskandalen i USA: s historia såväl som en av de största konkurser. Som ett resultat av skandalen dömdes före detta VD Bernard Ebbers till 25 år i fängelse och den tidigare CFO Scott Sullivan dömdes till fem år.
Förstå WorldCom och Bernie Ebbers
WorldCom har blivit ett ord för bokföringsbedrägeri och en varning till investerare att när saker verkar för bra för att vara sanna, de bara kan vara det. Dess VD, Bernie Ebbers - en större än livsfigur vars varumärke var cowboystövlar och tio-gallon hatt - hade byggt företaget till ett av USA: s ledande telefonbolag med långa avstånd genom att förvärva andra telekomföretag. På toppen av dotcom-bubblan hade dess marknadsvärde vuxit till 175 miljarder dollar.
När teknikboomen förvandlades till byst och företag minskade utgifterna för teletjänster och -utrustning, använde WorldCom redovisningstrick för att bibehålla utseendet på ständigt växande lönsamhet. Då hade många investerare blivit misstänksamma mot Ebbers berättelse - särskilt efter att Enron-skandalen bröt sommaren 2001.
Strax efter att Ebbers tvingades avgå som VD i april 2002, avslöjades det att han 2000 hade lånat 400 miljoner dollar från Bank of America för att täcka marginalsamtal genom att använda sina WorldCom-aktier som säkerhet. Som ett resultat förlorade Ebbers sin förmögenhet. 2005 dömdes han för värdepappersbedrägeri och dömdes till 25 års fängelse.
Matlagning av böckerna
Detta var inte ett sofistikerat bedrägeri. För att dölja sin sjunkande lönsamhet uppblåste WorldCom nettoresultat och kassaflöde genom att redovisa kostnader som investeringar. Genom att aktivera kostnaderna överdrev det vinsterna med cirka 3 miljarder dollar 2001 och 797 miljoner under första kvartalet 2002 och rapporterade en vinst på 1, 4 miljarder dollar istället för en nettoförlust.
WorldCom lämnade in konkurs den 21 juli 2002, bara en månad efter att dess revisor, Arthur Andersen, dömdes för hinder för rättvisa för strimling av dokument relaterade till revisionen av Enron. Arthur Andersen - som hade granskat WorldComs bokslut 2001 och granskat WorldComs böcker för första kvartalet 2002 - visade sig senare ha ignorerat anteckningar från WorldCom-chefer som informerade dem om att företaget blåste vinster genom felaktigt redovisning av kostnader.
Denna mängd företagsbrott ledde till Sarbanes-Oxley Act i juli 2002, vilket stärkte upplysningskraven och påföljderna för bedrägligt redovisning. I efterdyningarna lämnade WorldCom en fläck på revisionsföretagens, investeringsbankernas och kreditvärderingsinstitutens rykte som aldrig riktigt hade tagits bort.
För att dölja dess fallande lönsamhet uppblåste WorldCom sina nettoresultat och kassaflöde genom att registrera kostnader som investeringar och rapporterade en vinst på 1, 4 miljarder dollar - istället för en nettoförlust - under första kvartalet 2002.
Fallout
Bernard Ebbers dömdes på nio räkningar för värdepappersbedrägeri och dömdes till 25 års fängelse 2005. Tidigare finansdirektör Scott Sullivan fick en fängelse på fem år i fängelse efter att ha åberopat sig skyldig och vittnat mot Ebbers. Den 18 december 2019 beviljades Ebbers tidigt befrielse från fängelse av hälsoskäl efter att ha avtjänat 14 år av sin dom.
Tack vare finansiering av gäldenärer från Citigroup, JP Morgan och GE Capital skulle företaget överleva som en fortsatt verksamhet när det kom ut från konkurs 2003 som MCI - ett telekomföretag som WorldCom hade förvärvat 1997. Tiotusentals emellertid av arbetarna förlorade sina jobb.
Utan att erkänna ansvar skulle Worldcoms tidigare banker, inklusive Citigroup, Bank of America och JP Morgan, lösa rättegångar med borgenärer för 6 miljarder dollar. Av det beloppet gick cirka 5 miljarder dollar till företagets obligationsinnehavare, med saldot till tidigare aktieägare. I en uppgörelse med Securities and Exchange Commission gick den nybildade MCI överens om att betala aktieägare och obligationsinnehavare 500 miljoner kontanter och 250 miljoner dollar i MCI-aktier.
