VAD ÄR Kommunala värdepapperslänkar
Kommunala inflationsbundna värdepapper är investeringsfordon som emitteras av regeringar på olika nivåer och som har variabla kupongbetalningar som fluktuerar när inflationen inträffar, mätt med Consumer Price Index (CPI).
ATT bryta ned kommunala värdepapperslänkar
Kommunala inflationsbundna värdepapper är värdepapper som liknar kommunobligationer som säljs till investerare. De köps med en huvudinvestering och de betalar en stadig kupongränta, eller ränta, på den huvudstolen. De har ett specifikt förfallodatum och används för att samla in pengar för ett slags kommunalt förbättrings- eller infrastrukturprojekt. Kommunala inflationsbundna värdepapper varierar det antagna huvudbeloppet genom att binda det till konsumentprisindex (KPI), ett accepterat mått på den faktiska inflationstakten. Genom att variera den antagna principen tillsammans med KPI skyddar säkerheten innehavaren från inflationsrisk. De ökar inte heller i pris om inflationstakten minskar.
Eftersom färre investerare köper kommunala inflationslånade värdepapper än kommunala obligationer kan de vara svåra att handla, så de anses inte vara särskilt likvida.
Kommunala inflationsbundna värdepapper kontra kommunala obligationer
Kommunala inflationsbundna värdepapper är på de flesta sätt mycket lika med kommunala obligationer. De utfärdas båda av kommuner för att samla in pengar för infrastrukturprojekt, till exempel vägar, parker, skolor och flygplatser. De är båda strukturerade på samma sätt, med ett huvudbelopp som investeraren betalar, och en kupongränta som kommunen betalar innehavaren i ränta för att inneha säkerheten.
Den stora skillnaden mellan de två är att en kommunal obligation betalar en kupongränta för obligationens löptid fram till förfallodag, medan en kommunal inflationslänkad säkerhet justerar den antagna kapitalen för att hålla koll på inflationen. Genom att justera räntan för inflation, när kupongräntan beräknas, justeras också betalningen för inflationen. Detta håller en kommunal inflationslänkar som betalar ut över inflationstakten. Under inflationsperioder, om inflationstakten var högre än kupongräntan, skulle det vara möjligt att förlora pengar genom att investera i en kommunal obligation, eftersom räntorna på obligationen skulle vara mindre än det värde pengarna förlorade genom inflationen. Genom att binda det till KPI och justera beloppet på räntan till inflationstakten, samlas kupongräntan på toppen av inflationen. Så här kan kommunala inflationslänkade värdepapper skydda investerare från att förlora pengar under perioder med inflation. Det är också anledningen till att kommunala inflationslänkar erbjuder lägre kupongräntor än jämförbara kommunala obligationer.
