Vem är Mr. Copper
Herr Copper var ett populärt smeknamn för Yasuo Hamanaka när han utnyttjade sin position som chef för metallhandelsdivisionen i det japanska handelsföretaget Sumitomo för att hålla världen kopparmarknaden.
Bryter ner Mr. Copper
Herr Copper, eller Yasuo Hamanaka, steg till framträdande i mitten av 1980-talet genom att göra Sumitomo till den största kopparhandlaren i världen tack vare aggressiva och olagliga investeringsstrategier i koppar futures och optioner. Vid en tidpunkt kontrollerade Hamanaka fem procent av världens koppartillförsel, vilket gav honom ett annat smeknamn: Mr. Five Procent. Hamanaka var enligt uppgift särskilt stolt över det senare smeknamnet, eftersom det var ett namn som också förknippas med den berömda oljehandlaren Calouste Gulbenkian.
Innan han avslöjades som den skurkhandlare som slutligen var ansvarig för 2, 6 miljarder dollar i förluster för Sumitomo, beundrades Hamanaka allmänt för sina investeringsstrategier för kopparmarknader, vilket gjorde Sumitomo till världsledande inom koppar i sprite för att företaget inte hade några koppargruvor av sig själv.
I slutändan dömdes Hamanaka för bedrägeri och förfalskning och fängslades i åtta år, och medan Sumitomo förnekade kunskap om Hamanakas olagliga handelsverksamhet betalade företaget slutligen ut 150 miljoner dollar för att lösa fordringar med tillsynsmyndigheter.
Hur Mr. Copper hörde mot varumarknaden
Hamanaka kunde manuellt manipulera kopparmarknaden eftersom han hade förvärvat flera terminkontrakt för Sumitomo, utöver deras betydande innehav av fysisk koppar. Eftersom koppar är en illikvid handelsvara sätter Sumitomos fem procent kopparinnehav dem i en dominerande världsposition, vilket i huvudsak ger dem möjlighet att kontrollera världens kopparpris genom London Metal Exchange. Hamanaka använde sin makt till sin fördel och förlitade sig på kontanter och underhåll av långa positioner i koppar för att tvinga ut investerare som försökte förkorta varan. Medan Hamanakas marknadsmanipulationer var allmänt känt bland handlare, var London Metal Exchange inte skyldig att rapportera om positioner, och data som avslöjade Hamanakas faktiska grad av kontroll fanns inte tillgängliga för att bevisa hans aktiviteter.
Dessutom kunde Sumitomo lägga till sin totala vinst via provisioner för transaktioner, en betydande ojämnhet med tanke på att priset på koppar var konstgjort högt under så lång tid.
Allt detta började avslöjas efter att marknadsförhållandena ändrades 1995 och en ökning av kopparutbudet gav marken för en marknadskorrigering. Sumitomos långa positioner i koppar vid den tidpunkten ledde till ett betydande ansvar gentemot företaget, och det var vid denna tidpunkt som Hamankas rogue-handel avslöjades.
I eftertid har förordningar som inrättats av London Metal Exchange eliminerat möjligheten att upprepa denna typ av råvarumarknad.
