"Houston Vi har ett problem." Denna nu berömda fras dödades i filmen "Apollo 13." Det misslyckade rymdsuppdraget var det sjunde bemannade rymdsuppdraget i Apollo-programmet och det tredje som var tänkt att ta sig till månen. Men två dagar efter lanseringen exploderade en syretank och kramade rymdskeppet. Mot omöjliga odds återvände besättningen på tre säkert till jorden sex dagar efter lanseringen.
Nu var metoden som fick dem hem lite klassisk fart. De utförde en slangbild runt månen - en gravitationshjälpmanöver. De använde månens tyngdkraft för att lyfta dem runt och hindra dem tillbaka mot jorden.
Den här metoden, även om den var genial, har kanske inte kommit från NASA själv, men från en hippy MIT-gradstudent som ringde för att erbjuda sin idé. Denna djärva anspråk kom förmodligen från den före detta biträdande chefen för medierelationer under tiden. Uppenbarligen, efter att ha träffat den långhåriga killen, drog rymdbyrån sin inbjudan att presentera honom för presidenten och allmänheten. (Och skylten sa: "Långhåriga freaky människor behöver inte ansöka.")
Momentens kraft är enorm och borde inte underskattas. Samma gravitationella slingshot-effekt har faktiskt observerats i mitten av Vintergalaxen. Ett supermassivt svart hål med massor som är miljarder gånger större än vår sol kastar bokstavligen stjärnor runt det som leksaker. UCLA-astronom och professor Andrea Ghez gjorde en tioårsperiod och observerade stjärnor som gjorde exakt detta i mitten av vår galax. Du kan se det här, och det ger mig fortfarande gåsbockar.
På djupet av marknadens förtvivlan i december trodde många att vi var på väg långt. Pessimismen liknade vad många trodde när det blev tydligt att Apollo 13-astronauterna drev bort från jorden och närmare en viss undergång. Ändå fällde dem tillbaka till jorden. Så, är det verkligen förvånande att upptäcka att pendeln svängde så vild från bearish till att föra oss så långt tillbaka så snabbt? Många nyhetsrubriker träffade nyligen och sa att denna januari var den bästa sedan 1987. Detta verkar vild med tanke på att vi kom från en december som var den värsta sedan 1931.
Ändå är vi här, och jag frågar: "Var har alla björnar gått?" Rubrikerna i december tappades med orden "björnmarknad." Webbplatser var chock full av historier som gjorde alla slags jämförelser till 2008 och till det stora depressionen. I efterhand var det uppenbart, men sedan började det köpa in massorna, och rädslan sprängdes fort. Var är de berättelserna nu? Var är rädslan för den globala tillväxtnedgången? Var är undergången?
Detta är bara ett klassiskt exempel på känslor och rädsla som griper tag i marknaden, bara för att ge plats för lättnad och självmedvetenhet. Men vad händer egentligen här? Vi har redan gått in i en fantastisk detalj av hur vi tror att börshandlade fonder (ETF) var den största misstänkte när det gällde den katastrofala försäljningen i slutet av 2018. Om du inte har sett det, skrev jag en uttömmande vitbok om ämnet för Navellier & Associates, som finns här.
Men nu när vi har klart och säljer är klar har vi bevittnat en seismisk förskjutning - så mycket att vårt förhållande mellan köp och försäljning har skyrocket från översolg (25%) till 72, 5%. På fyra korta veckor har vi knappast sett några säljsignaler och ett överflöd av köp. Algoritmerna har tydligt vänt kursen eftersom deras eviga törst efter genomsnittlig återgång håller på att släckas.
FactSet
Vilka sektorer har lett ledningen? Vi har sett mycket att köpa informationsteknologi och konsumentskönsmässigt. Finanssektorn har också sett en monströs återhämtning från att vara kraftigt översåld. Detta är hausseartat när vi ser köp i dessa sektorer i en sådan skala. Dessa är tillväxttunga sektorer och bestämt "mindre defensiva."
Det är värt att notera att även om det här har varit en monster-kortpress, är det bra för framtiden. Glöm ett ögonblick att vi gjorde omfattande forskning om 17 tidigare perioder med fortsatt försäljning under de senaste 30 åren. Glöm ett ögonblick att forskningen visade oss att mer än 80% av tiden var en framtidsavkastning på en till tolv månader positiv för marknaden. Glöm dessa saker. Om shorts täcker och björnen springer är det ett gott tecken. Som sagt, vi är försiktiga med det snedställda köpet.
Denna januarieffekt var starkt uttalad. Investeringsförvaltare behövde placera kapital i början av året. Det här kan ha börjat snöbollen rulla, men när vi tappar den bästa januari på mer än 30 år är installationen uppmuntrande. Försäljning och resultat verkar vara "inte så illa som vi trodde."
Halvledare, industrisektorn för syndabockpiskningspojken för 2018, visar en del stjärninkomster och visar också monströst köp. Denna trångt kort såg momentum slangbult runt månen för att vara positiv. Detta förutsäger också åsikter om att den globala tillväxten kanske inte är så dålig som tidigare skildras. En annan sak att märka i det nuvarande klimatet: negativa nyheter fungerar inte som de brukade. Förra året omvandlades negativa berättelser till omedelbar rädsla och rodnad på marknaden. Just nu fungerar det bara inte så. Nu behöver likviditeten bara fortsätta att återvända till marknaden.
Vår uppfattning var att marknadsbakgrunden inte var så baisse som den populära åsikten hade blivit. Vi sa att marknaden skulle studsa och gå in i en mer selektiv fas av en tjurmarknad. Vår syn var opopulär i några månader när marknaden gick söderut, men vi läste de tecken som vi såg.
The Five Man Electrical Band hade en stor hit 1971 där de sjöng, "Sign, sign, overalt ett skylt. Blockin out the landscape, breakin 'my mind. Gör det här, gör inte det, kan du inte läsa skylten?" Saken är att ibland människor inte vill läsa skyltarna. De vill bara tro på vad de vill tro.
Poängen
Vi fortsätter att vara hausse på amerikanska aktier. Vi ser årets hiss i lager YTD som mycket konstruktivt. Eftersom tillväxtaktierna ökar med ökande volymer, tror vi att säsongen kan vara bättre än de övergripande förväntningarna.
