Ibland verkar en utmärkt investeringsmöjlighet gömma sig i synen. Börshandlade fonder (ETF) som spårar amerikanska mid-cap-företag kan vara ett av de dolda möjligheterna, enligt en ny rapport från Bloomberg Businessweek.
Den största av dessa fonder, SPDR S&P MidCap 400 ETF Trust (MDY), har överträffat sina konkurrenter i stor- och småkapitalområdena med en betydande marginal. Ändå behåller den en mindre samling av tillgångar än någon av dessa konkurrenter. Faktum är att Bloomberg Intelligence ETF-analytiker Eric Balchunas säger att MDY skulle vara det bästa alternativet bland någon ETF i historien baserat på prestanda. Så varför är det inte fler investerare som skriker för att öka inflödena?
"Glömt medelbarn"
Balchunas beskriver ETF: s medelkapslar som "aktiemarknadens Jan Brady, det glömda mittbarnet", och tillägger att han "fortsätter att bli förvånad av midkapslarna" även om han själv också glömmer dem. Som referens, för totalavkastning vid månadens slut sedan 31 maj 1995, har MDY överträffat Russell 2000-indexet med nästan dubbelt.
Bloomberg-rapporten tyder på att kanske en del av anledningen till att investerare har försummat MDY och andra ETF: s medelhöga kapital är att de saknar lockelse av temafonder, som blir alltmer populära bland yngre investerare. MDY fokuserar inte till exempel på miljö-, social- och regeringsfrågor. Det finns emellertid andra mid-cap-fonder som syftar till att marknadsföra sig själva på detta sätt; till exempel lanserade Nuveen LLC två ETF: er med medelhög kapacitet baserat på dessa ESG-kriterier i slutet av 2016, i syfte att ge kunderna en unik strategi som också erbjuder ett socialt inverkan fokus.
Socialt ansvariga investeringar långsammare?
ESG har fått betydelse under de senaste åren, särskilt inom ETF-rymden. Investerarnas syn på vad som utgör en socialt ansvarsfull investering tenderar dock att variera dramatiskt. I slutändan tror Credit Suisse Group AG (CS) chef för ETF-marknaden, vilket gör Josh Lukeman att placera för högt premie på ESG "kan pressa juicen ur de bäst presterande sektorerna."
Dessutom är en ESG-strategi inte en garanti för framgång för ETF: s medelhöga kapital, enligt Balchunas; för bevis på detta är det värt att notera att ingen av Nuveens ESG-medelkapitalfonder har kunnat samla in till och med 50 miljoner dollar i totala tillgångar. Den första, NuShares ESG Mid-Cap Value ETF (NUMV), har fått avkastning på mindre än 1% hittills (jämfört med ett medelvärde för företagets medelkapital som har stigit 5, 7% under samma period). (För mer, se: The Rise of the Socially Responsible ETF .)
I detta skede, även när mycket mer betydande vinster har bekräftats i ETF: s icke-ESG-medel, håller Nuveen sig fast vid sin strategi. Kanske en del av orsaken till detta är att moderbolaget till Nuveen, TIAA, i stort sett engagerar sig i socialt ansvarsfulla investeringar (SRI). Även ändå bryr sig vissa investerare inte om den långsammare vägen till vinst genom SRI-medelhöga kapitalfonder som Nuveens.
VD och grundare av Hunter Financial Advisors Dan Juechter, till exempel, har pengar för kunder i båda Nuveens ESG-medelkapitalfonder. Han föreslår att "under långa perioder tror jag att vi kommer att se att det inte bara är fördelaktigt för företagskulturen att omfamna detta, utan det kommer att visa sig i prestanda. I slutet av dagen måste du ha en viss grad av tro."
Trots att förtroende för prestanda för socialt medvetna ETF: er med medelhöga köp kan vara en dygd för vissa investerare, kan andra som inte är lika fokuserade på substrategin bakom sina investeringar se mycket snabbare och mer dramatiska vinster med en korg av företag i liknande storlek, så länge när de glömmer åtagandet till ESG. Oavsett om det är ett fokus på ESG eller kanske ett överdrivet intresse för andra kategorier av ETF: er, verkar det dock som om den bredare ETF-investerarbasen ännu inte har uppskattat potentialen för andra medelhöga ETF: er som MDY.
