Milliardären David Tepper, chefen för Appaloosa Management, lade nyligen in sin kvartalsrapport om 13F. Enligt SEC-ansökningarna ökar Appaloosas värde med nästan 50% under det sista kvartalet 2017.
Från början av 2018 var Appaloosa Management största innehav Micron Technology Inc. (MU), Facebook Inc. (FB) och Invesco QQQ Trust (QQQ).
10, 5 miljarder portfölj
Aktierna i Appaloosas portfölj som var representerade på 13F-anmälningarna uppgick till 10, 5 miljarder USD per 31 december 2017. Listvärdet för dessa aktier ökade med fantastiska 47, 5% jämfört med föregående kvartal, enligt Value Walk.
Som jämförelse ökade S&P 500 drygt 6% under samma period. Vid en tidpunkt då de flesta hedgefonder hoppas komma ikapp med S&P lämnar Appaloosa referensindexet i dammet.
De sju bästa positionerna i Appaloosas aktieportfölj utgör mer än hälften av fondens totala aktietillgångar, vilket anges av 13F. Micron-aktien upptar knappt 11% av den totala portföljen med ett innehavsvärde på mer än 1, 1 miljarder dollar.
Facebook står för 9, 3% av portföljen med ett innehav på mer än 975 miljoner dollar. QQQ är 8, 6% av portföljen, värderad till $ 903, 4 miljoner. Efter dessa toppinnehav följer Apple Inc. (AAPL) och Alibaba Group (BABA), som tillsammans utgör knappt 15% av den totala portföljen.
Undervärderade positioner
För att avgöra om Appaloosa sannolikt kommer att uppvisa liknande anmärkningsvärda vinster under det kommande kvartalet, beräknade Value Walk vilka aktier i David Teppers portfölj som kan handla under deras inre värde. Några av dessa undervärderade lager inkluderar Energy Transfer Equity (ETE), Western Digital Corp. (WDC) och HCA Healthcare Inc. (HCA). Micron Technology är också potentiellt undervärderad.
Kanske kommer det som en liten överraskning att Tepper är så skicklig på att plocka bra aktier, med tanke på att miljardären grundare av Appaloosa Management har en berömd marknadsrally uppkallad efter honom. Tepper köpte upp nödställda finansiella aktier i början av 2009, senare städade när dessa lager återhämtade sig. Investeringsvisaren tjänade enligt uppgift 7 miljarder dollar i processen och sköt honom till den högt intjäna hedgefondens plats för det året.
Trots Teppers imponerande meritlista är det dock viktigt att investerare tänker på begränsningarna i 13F-ansökningar. Dessa dokument ser tillbaka och återspeglar inte nödvändigtvis de stora investerarnas ställning som Tepper när de blir tillgängliga för allmänheten. Att göra investeringar baserade på de beslut som en topp hedgefond gjorde för flera månader sedan är inte nödvändigtvis ett klokt ekonomiskt drag.
