Vad är Kimchi Premium
Kimchi-premien är klyftan i cryptocurrency-priserna i sydkoreanska börser jämfört med utländska börser. Kimchi-premien ses främst i priset på cryptocurrency bitcoin. Namnet "kimchi premium" är en hänvisning till den jästkålskålen som är en häftklammer i det koreanska köket.
Förstå Kimchi Premium
Valutahandlare letar efter misstag i valutakurser när man identifierar arbitrage-möjligheter. När en handlare ägnar sig åt valutarbitrage, placerar de affärer baserade på skillnader i noteringarna för ett specifikt valutapar som erbjuds av olika mäklare, snarare än att placera handel baserat på valutaparets valutakursrörelse. Denna typ av handel är riskfri eftersom näringsidkaren kommer att köpa och sälja två eller flera valutor samtidigt, och se till att det inte finns någon öppen valutarexponering.
Arbitrage-möjligheterna är ofta kortlivade eftersom investerare (eller deras handelsalgoritmer) identifierar prissvetsmatchningen så snart de placerar tillräckligt många affärer för att arbitrage-möjligheten inte längre ska vara lönsam.
Sydkorea har en av de större marknaderna för kryptokurser och står för ungefär 10% av bitcoin-handeln. Ekonomer tror att intresset för cryptocurrency i landet kan drivas av en brist på andra alternativ med hög avkastning. Landets intresse för teknik, liksom spel, kan också vara faktorer.
Key Takeaways
- Kimchi-premium är klyftan i cryptocurrency-priserna i sydkoreanska börser jämfört med utländska börser. Det spekuleras i att orsaken till denna prisskillnad beror på bristen på investeringsalternativ med hög avkastning för investerare i Sydkorea, landets intresse för teknik och spelets popularitet. Investerare i Sydkorea kan bara tjäna på skillnaden i cryptocurrency priser i deras land kontra internationella marknader genom att köpa bitcoin utomlands och återförsälja det i Sydkorea. Emellertid gör lagstiftningen om kapitalkontroll, finansiell reglering och penningtvätt lagen svår.
Sydkoreanska handlare betalar ett högre pris för bitcoins än handlare i andra länder. Denna prisskillnad var tydligt tydlig i december 2017, då priset på bitcoin i Sydkorea var mer än 40% högre än priserna i USA.
För att dra fördel av arbitrage måste sydkoreanska handlare först byta ut den koreanska valutan mot en annan valuta, till exempel den amerikanska dollarn, för att köpa bitcoin på ett utländskt cryptocurrency-utbyte. Processen för utländska investerare är mycket lättare; de måste helt enkelt köpa bitcoins utomlands och sälja dem på en sydkoreansk börs. Vinstdragningen för sydkoreaner kan eliminera detta gap och möjligheten till arbitrage, men kapitalkontroller, finansiella bestämmelser och lagar mot penningtvätt i Sydkorea gör processen svår.
Mängden pengar som kan flytta ut från landet varje år är begränsad och överföringen måste godkännas av tillsynsmyndigheter, så sydkoreanska och sydkoreanska företag är begränsade. Om en sydkoreansk handlare beslutade att byta ut sin valuta mot en utländsk valuta för att köpa bitcoin på en utländsk valuta, skulle denna transaktion sannolikt blockeras av en regulator av misstank att det verkligen görs för att tvätta pengar.
Även om tillsynsmyndigheterna godkände överföringen kan processen ta så mycket tid att arbitrage-möjligheten inte längre är tillgänglig. Kapitalkontroller begränsar också utländska investerares inflöde av kryptokurser. Detta har skapat ett scenario där sydkoreanerna bara kan använda digitala valutor i sitt land.
Enligt cryptocurrency-webbplatsen CryptoCompare handlas mer än 10% av ethereum och 5% av bitcoins mot den sydkoreanska vann. Effekterna av sydkoreanska regleringen på cryptocurrency-handel, liksom hoten om ett cryptocurrency-förbud i Kina, kan ha varit en ledande orsak till den enorma försäljningen av bitcoins i januari 2018.
Även om den sydkoreanska regeringen har hotat ett fullständigt förbud har de också övervägt alternativ till ett fullständigt förbud, till exempel att få investerare att betala kapitalvinstskatter. De kan också kräva att investerare registrerar investeringskonton i sina egna namn för att bekämpa penningtvätt.
Exempel på Kimchi Premium
Den 15 december 2017, på höjden av bitcoin-manien, nådde priset på cryptocurrency högt 18 479 $ på Coinbase, ett San Francisco-baserat cryptocurrency-utbyte. Samma dag nådde priset på bitcoin i Bithumb, ett utbyte i Sydkorea, ett högt värde av 21 000 dollar. Genom att justera sin handel på rätt sätt kunde handlare ha tjänat så mycket som 14% på skillnaden i bitcoinpriser. För att göra detta skulle de behöva köpa bitcoin via Coinbase och sälja det genom Bithumb. Deras vinster skulle ha varit ännu högre en vecka före när priset på bitcoin på Coinbase var $ 16 134, 83 och det handlade för $ 23 880 i Bithumb.
