IndyMac bankbrott den 11 juli 2008 lämnade många chockade och undrade hur en så stor och formidabel bank skulle kunna kollapsa. Bankgiganten steg snabbt och misslyckades lika snabbt, men den här historiens intriger går utöver dess dramatiska stigning och fall. Läs vidare för att lära dig mer om ett av de största amerikanska bankfel i historien.
Början
IndyMac föddes 1985 men det kallades ursprungligen Countrywide Mortgage Investment av David Loeb och Angelo Mozilo. Det byggdes för att säkerställa Countrywide Financial-lån som var för stora för att säljas till Fannie Mae eller Freddie Mac. 1997 spreddes Countrywide Mortgage Investment och blev IndyMac. Mac i IndyMac är en förkortning för Mortgage Corporation. Så även om "Mac" kan låta som Freddie Mac eller några av de andra statliga lånekreditföretagen, var IndyMac alltid ett privat företag utan band till regeringen. (Dessa myndigheter fick sina egna problem. Se Fannie Mae, Freddi Mac och kreditkrisen 2008 för mer insikt.)
1999 lånade IndyMac ut rekordbelopp - 1, 6 miljarder dollar endast i första kvartalet. I juli 2000 blev IndyMac IndyMac Bank när det förvärvade SGV Bancorp.Den totala förvärvskostnaden var 62, 5 miljoner dollar och gjorde IndyMac Bank till den nionde största banken vid den tiden. IndyMac var också den 28: e största långivaren i landet. 2004 utvidgades IndyMac genom att köpa ett företag som hette Financial Freedom, ett företag som skapar och servar omvända hypotekslån. Två ytterligare förvärv för IndyMac kom 2007; först upp var New York Mortgage Company, som var en East Coast hypoteksbank. Senare samma år köpte företaget Barrington Capital Corporation, som var en hypoteksbank på vestkusten.
Det är vanligtvis svårt att fastställa varför vissa företag misslyckades när det gällde IndyMac, men det finns två misstänkta: Alt-A-lån och omvända inteckningar. Så medan IndyMacs meteoriska uppgång är imponerande, är de tveksamma lånen som hjälper det att komma dit en av de största orsakerna till att det kom ner.
Misstänkt nr 1
IndyMac specialiserade sig på så kallade Alt-A-lån. Alt-A är förkortning för alternativ A-papper. Alt-A-lån faller mellan prime, vilket är ett papper, och subprime. Detta innebär att lånen är mer riskfyllda än primära lån men mindre riskabla än subprime-lån. Räntorna för Alt-A-lån faller också mellan prime och subprime. Dessa Alt-A-lån delades ut till köpare som hade god kreditpoäng men som kunde ge lite eller inget bevis på inkomst eller tillgångar förutom huset de planerade att köpa. Alt-A-lån vid den tiden var ett "inte förlora" -förslag för IndyMac.
Om banken till exempel delade ut ett lån till en köpare och den köparen gick ut, skulle IndyMac få titeln för hemmet. För det mesta skulle hemmet vara värt mer än det belopp som är skyldigt. Eftersom fastighetsvärdena konsekvent hade sjunkit i flera år, verkade Alt-A-lån som en säker satsning. Detta tycktes bekräftas när de amerikanska huspriserna 2003 hade sitt största ettårshopp i värde på mer än två år.
För att förstå hur stora dessa Alt-A-lån var vi måste vi titta på siffrorna. Alt-A-lån stod för 2% av den totala amerikanska hypoteksmarknaden med 55 miljarder dollar i låneproduktioner 2001. År 2006 hoppade Alt-A-lån till hela 13% av den totala amerikanska hypoteksmarknaden med en svindlande lån på 400 miljarder dollar.. Och Alt-A-lån stod för 80% av IndyMacs verksamhet, vilket gjorde IndyMac till långivare i Alt-A-inteckningar. (Läs mer om subprime- och Alt-A-inteckningar i svaret på vår vanliga fråga. Vad är en subprime-inteckning? )
The Double-Whammy
Men lån var inte det enda sättet som IndyMac och andra banker tjänade sina pengar. IndyMac och många andra banker kunde hitta investerare som var ivriga att köpa pooler av dessa typer av inteckningar som hade sammankopplats för att skapa värdepapper som stöds av framtida betalningar. Hedgefonder och andra investeringshus letade efter sätt att tjäna mer pengar snabbt. Dessa Alt-A-lån var ett bra sätt att tjäna mycket pengar.
Detta varade dock inte länge, och när fastighetsmarknaden började kollapsa gjorde investerarnas intresse också. Investerare drog sig snabbt och lämnade bankerna att drabbas av kreditförlusterna utan att investerarnas finansiering behövdes för att göra nya lån. (Läs varför bostadsmarknaden bubblar pop för att lära dig mer om kollapsen på fastighetsmarknaden.)
Misstänkt nr 2
Det andra problemet med att få ner IndyMac var den omvända inteckningsverksamheten. Omvända inteckningar är en viss typ av lån där en husägare kan konvertera en del av kapitalet i hemmet till kontanter. För att betala kontanter behövde IndyMac pengar, men med den kollapsande bostadsmarknaden såväl som investerare som flyr från lånpoolerna fann IndyMac att den inte kunde generera de kontanter som behövdes. Under 2007 såg investerare ett stort aktiekurs för IndyMac men detta var början på hösten för banken.
Det första året för fastighetspriserna sjönk ut var 2007. Fastighetsmarknadskraschen var på väg, men IndyMac såg det inte komma - inte heller de flesta andra konsumenter, företag och investerare. Året 2008 skulle visa sig vara katastrofalt för IndyMac. I april 2008 nedgraderade både Moody's och Standard och Poor's värderingarna på IndyMacs säkerhetsobligationer. Vid den sommaren var kreditkrisen över nyheterna, bostadspriserna kollapsade och IndyMac var i stora problem. Alt-A-inteckningsverksamheten torkade och försvann nästan. (För att lära dig mer om kraschen, läs The Fall Of The Market Hösten 2008. )
De förödande konsekvenserna
I maj 2008 meddelade IndyMac nedskärningar till 4 000 anställda. I slutet av juni samma år sade senator Charles Schumer i New York i ett brev som han skrev till tillsynsmyndigheterna "IndyMac kan möta ett misslyckande." Brevet läckte ut för allmänheten och, tillsammans med en kollapsande bostadsmarknad, orsakade en bankrörelse. IndyMac-banker översvämmades av kunder som tog tillbaka sina pengar. Denna körning skulle se 1, 3 miljarder dollar tas ut från IndyMac banker på bara 11 dagar.
Detta var alldeles för mycket för IndyMac och fredagen 11 juli 2008, med en lista på tillgångar på 32 miljarder dollar och insättningar på 19 miljarder dollar, grep banken av den federala regeringen. Bankkörningen hade orsakat en likviditetskris i banken. Aktiekursen återspeglade IndyMacs dyra framtid när aktien i juli 2008 värderades för mindre än en dollar per aktie. Det var en minskning av värdet på 99% sedan topppriset bara sett tre år tidigare. IndyMac öppnades igen måndag 14 juli 2008 som IndyMac Federal FSB, en brobank. Denna brobank bildades och hade tagit kontroll över IndyMac. Fonder garanterades upp till $ 100 000 per konto.
IndyMac ansökte om kapitel 7 i konkurs den 1 augusti 2008. (Läs svaret på vår ofta ställda fråga. Vad är skillnaderna mellan kapitel 7 och kapitel 11?
Poängen
IndyMacs kollaps var inte en isolerad incident. Det var en av många, eftersom andra banker misslyckades i kölvattnet. Världsekonomin led också; banker både inom och utanför USA måste utlösas. IndyMacs kollaps var en av de största dominoerna i bankvärlden, men som en av de första bankerna som misslyckades gav den bara en glimt av svårigheterna som det amerikanska banksystemet skulle möta under 2008 och 2009.
För ytterligare läsning om IndyMac och andra institutioner som förstördes av subprime-krisen, se till att du besöker vår särskilda funktion för Subprime Mortgage Meltdown Crisis .
