Vad är en gemensam obligation
En gemensam obligation, eller en gemensam-och-flera obligation, är en där två eller flera parter garanterar ränta och kapital. Vid fallissemang har obligationsinnehavarna rätt att kräva tillgångarna i alla emitterande institutioner, företag eller individer. Detta dubbla ansvar minskar risken och lånekostnaderna.
BREAKING NOWN Joint Bond
Gemensamma obligationer kan inkludera valfri kombination av parter. De är vanliga när ett moderföretag är skyldigt att garantera en dotterbolags skyldigheter. Ett moderföretag är ett företag som kontrollerar ett annat, mindre företag genom att äga en betydande mängd röstning eller kontroll. Moderföretag är vanligtvis större företag som uppvisar kontroll över ett eller flera små dotterbolag i antingen samma bransch eller kompletterande branscher.
När det mindre företaget vill ta ett kapitalprojekt kan de kanske inte flytta ett obligation utan moderbolagets hjälp. I ett sådant fall kanske skuldinnehavare inte är intresserade av att ta på sig en skuldinvestering i ett dotterbolag som kanske inte delar ett kreditvärderingsnivå som är lika högt som moderbolaget. Därför kommer moderföretaget att fungera som en extra garant för skulden, på samma sätt som ett förälder kommer att underteckna på en bilnot för ett barn.
Gemensamma obligationer för hemlån
Ett annat exempel på en långvarig utgivare av gemensamma obligationer är Federal Home Loan Bank System (FHLB). Banken, som grundades av kongressen 1932, skulle hjälpa till att finansiera bostäder och samhällsutlåning. FHL Bank Office of Finance utfärdar en gemensam obligation säkerhet för att finansiera landets 11 Federal Home Loan Banks. Denna finansiering överförs sedan till lokala finansinstitut för att stödja utlåning till husägare, jordbrukare och småföretag.
Federal Home Loan Banks organisationsstruktur för solidarisk ansvar gör den unik bland bostadsrelaterade statliga sponsrade företag och hjälper den att fungera som en pelare i landets bostads- och småföretagens finanssystem.
Lektioner från Grekland om behovet av gemensamma obligationer
Många ekonomer hävdar att EU bör överväga att emittera gemensamma obligationer för att stärka den europeiska valutan. Hotet om Greklands utträde från euroområdet 2014 illustrerar deras poäng. Grekland kunde inte stimulera sig ur en lokal lågkonjunktur eftersom den inte hade någon lokal valuta att devalvera. Förespråkare för gemensamma obligationer hävdade att Grekland av detta skäl behövde stöd och kredit för sina kolleger i euroområdet så att de kunde betala sina räkningar tills tillväxten började igen.
Förslag om en europeisk gemensam obligation, eller en europeisk gemensam obligation, flyttas intermittent. Den senaste iterationen, kallad European Safe Bond, som föreslogs 2018 av en kommitté som var ordförande av den irländska centralbankschefen Philip Lane.
Europeiska banker och många regeringar skulle stödja sådana förslag eftersom de skulle tillgodose efterfrågan på säker statsskuld. Det kommer också att dämpa risken för ekonomisk panik. Sådana rekommendationer blockeras dock vanligtvis av Tyskland. Tyska representanter är försiktiga med att en europeisk gemensam obligation skulle uppmuntra skatteansvar i den europeiska periferin.
