Vad är skum?
Froth hänvisar till marknadsförhållandena som föregår en faktisk marknadsbubbla, där tillgångspriserna lossnar från deras underliggande inre värden eftersom efterfrågan på dessa tillgångar driver sina priser till ohållbara nivåer.
Skum förklarade
Marknadsskum markerar början på ohållbara priser på tillgångspriser. Ett intressant exempel på en skummad marknad var Hollands tulpanmarknad i början av 1600-talet. Marknaden för tulpanlökor gick igenom en enorm run-up och krasch.
Folk intecknade vad de kunde för att skaffa pengar för att handla tulpanlökor. 1633 bytte en bondgård händer för tre tulpanlökor. Marknadstoppen kom vintern 1636-37 då en enda tulpanlampa, kvar tillsammans med 70 andra tulpanlökor som sju föräldralös enda arv, såldes för 5 200 guilder. Strax efter toppen handlades tulpanlökor för 1% av vad de hade två veckor tidigare.
Hur man hittar skum på fastighetsmarknader
Sketchy lån är vanliga. Som framgår av lågkonjunkturen 2008, är subprime-utlåning inte sund praxis i en hälsosam ekonomi. Ändå stöder den amerikanska regeringen fortfarande lån som vissa kanske anser vara riskabla, särskilt de från Federal Housing Administration Administration (FHA) som bara kräver 3, 5% utbetalning. Försäkringsstandarderna är emellertid högre för FHA-lån än för många av de subprime, lågbetalningsprodukter som erbjuds i början av 2000-talet.
Det finns massor av hävstång på jobbet. När någon tar upp en inteckning lånar de sina pengar, och ju mindre nedbetalningen är, desto mer har du utnyttjat affären genom att använda långivarens pengar.
Lönerna håller inte i takt med hemmapriserna. När bostadspriserna stiger och lönerna inte är, är detta en bra indikator på skum. Om någon tycker att deras lokala marknad passar den här beskrivningen, kan det vara bäst att vänta på att köpa ett hus, särskilt om du verkligen sträcker dig för att få slut. Så länge kreditvillkoren från bankens långivare är trånga, borde inte den rena prisinflationen hända, och du borde inte behöva betala mycket mer om du väntar - eller köper i förorterna.
Räntorna stiger. Skum kan hända om efterfrågan på bostäder kan minska så snart räntorna stiger. Till exempel, om räntorna ökar med 1%, blir alla hus plötsligt oöverkomliga, och du kommer antagligen att se en sjunkande bostadsmarknad.
När det inte finns några tecken. Enbart höga priser är inte en indikator på skum. Snarare tyder skum på ohållbart snabbt prisuppskattning. En marknad är ohållbar om grundläggande faktorer inte stöder uppskattningen. Men det är svårt att upptäcka denna typ av skum eftersom det händer; det kan inte finnas några uppenbara tecken.
