Världen vill veta: Vad handlar Elon Musk om? Den 2 maj 2018 sjönk aktierna i det progressiva bilföretaget Tesla (TSLA) i efterhandshandel efter ett bisarrt intäktssamtal för första kvartalet med verkställande Elon Musk. Musk avbröt analytiker under samtalet och avfärdade frågor om bruttomarginaler som "tråkiga". Snarare gjorde han och andra Tesla-chefer istället en serie frågor från en Youtube-personlighet och Tesla-entusiast som heter Gali Russell. Russell hade tweetat på Musk tidigare i veckan och försökte ställa en "folkmassad" -fråga under konferenssamtalet på onsdagen enligt CNBC. Russell fick mer än han förhandlade för: Musk svarade inte bara på sin fråga, han tog också flera ytterligare frågor. Hela utbytet har fått en del analytiker att ifrågasätta Musks motivationer och till och med föreslå att han kan dölja något eller agera på ett dubbelt sätt. Stämmer det att Musk kanske förstör hans bilföretag?
Ignorera den här tråden om du inte är intresserad av en tråkig diskussion om Tesla-aktien- Elon Musk (@elonmusk) 4 maj 2018
Utställning A: Samtal kan ha avslöjat problem med kontanter
Under samtalet avbröt Musk analytiker som försökte ställa frågor om kassaflöde. Han lovade med stor vikt för en "omorganisation" under de kommande veckorna, vilket indikerar att han känner sig "ganska säker på att slå positivt kassaflöde under tredje kvartalet." Hans försäkringar räckte emellertid inte för att förhindra ett plötsligt fall i aktiekurserna. Tesla är känt som ett innovativt företag och Musk för att vara en företagsledare som vägrar att spela det säkert. Han gör djärva anspråk och mål och tar betydande risker (ekonomiska och annars) i försök att uppnå dem. Med tanke på de många framgångar han har upplevt, med Tesla, SpaceX och olika andra projekt, har många av dessa framgångar varit värda risken i efterhand. (För mer, se Varför Tesla bränner igenom kontanter)
Åh och uh korta brännskador från århundradet kommer snart. Flametrowers bör anlända precis i tid.- Elon Musk (@elonmusk) 4 maj 2018
Emellertid kan samtalet ha fått investerare och analytiker att känna extra oro över hur snabbt Tesla bränner igenom kontanter, särskilt när den förbereder produktion på sin modell 3. Musk åberopade en del av osäkerheten på "antalet tredje- partiföretag "som Tesla använder, som han säger har" kommit ur kontroll."
Utställning B: Tesla är det mest korta lager
Musk är inte alltför stolt över att Tweeta det (Relaterat: Fallet mot Tesla):
Först är det viktigt att veta att Tesla är det mest kortslutna (vilket betyder mest satsning mot) aktien på marknaden och har varit ett tag https://t.co/srEp1tf6ZU- Elon Musk (@elonmusk) 4 maj 2018
Enligt CNBC har Musk inte skjutit bort från att driva tillbaka mot verkliga säljare som har satsat mot hans företag. Den verkställande direktören gick till och med så att de väckte korta säljare och föreslog att de "placerade satsningar" i en tweet tidigare i år. Muskernas förtroende har dock inte övertygat vissa skeptiker att ändra sig. Goldman Sachs analytiker David Tamberinno skrev i april att hans företag tror att "den hållbara produktionshastigheten för det andra kvartalet 2018 är troligen under det 2 000 fordonsmärke som företaget uppnådde under kvartalets sista vecka."
Utställning C: Musk spenderar $ 500 000 varje timme
Som ett ambitiöst, innovativt företag måste Tesla arbeta hårt och spendera mycket pengar för att utveckla och testa sina nya produkter och koncept. Denna innovation kommer inte på något sätt billigt. En rapport i november 2017 antydde att Tesla spenderade i genomsnitt cirka 8 000 dollar per minut, eller $ 500 000 per timme, för att finansiera sin produktutveckling och andra projekt. Bloomberg föreslog att denna utgiftsnivå var ohållbar, även för någon så ambitiös som Musk, och beräknade att företaget skulle gå tom för medel i början av augusti 2018 i den takt och om ingenting förändras. Sådana övergripande utgifter säkerställer inte förtroende för många förväntade investerare.
Bita mer än Tesla kan tugga?
Det är möjligt att Musk och andra chefer på Tesla helt enkelt har bitt mer än de kan tugga. Under samtalet betonade Musk att produktionen av företagets Model Y inte skulle börja i slutet av 2019 utan snarare "närmare 24 månader från och med nu, 2020." Han indikerade att produktionen för det fordonet inte skulle ske på Teslas primära fabrik i Fremont, Kalifornien, och säger istället att företaget är "fastnat vid gälarna" på den platsen.
Trots dessa oro är det kanske inte dags att slänga in handduken på Tesla ännu. CNBC rapporterade att analytiker från Bernstein citerades för att säga att "under de bisarra teatralierna" om att bli avstängd mittfrågan, se "Teslas första kvartal som i linje med förväntningarna på de flesta statistik, inklusive intäkter, bruttomarginaler och fritt kassaflöde ". Morgan Stanley-analytiker föreslog att konferenssamtalet "inte gick särskilt bra" och påminde analytikergemenskapen om att "en viktig del av Teslas framgång har varit dess förhållande till kapitalmarknaderna för att finansiera sina ambitiösa planer." JP Morgan-analytiker noterade "bättre än förväntat intäkter, marginal och EPS" men "större än förväntat kassaflöde och rekordförlust."
Tesla kan ha en viss omprövning att göra när det gäller dess strategier, både vad gäller allmän affärspraxis liksom beträffande dess chefs uppträdande under samtal av denna typ. Å andra sidan, kanske analytiker helt enkelt fångade Elon Musk vid en dålig tidpunkt. Hur som helst är Tesla fortfarande en att följa noga med i veckorna och månaderna som kommer.
