Större rörelser
Efter att ha fått de chockerande nyheterna förra månaden att den amerikanska ekonomin skapat endast 33 000 nya arbetstillfällen i februari har investerare varit optimistiska nervösa hela veckan när de har väntat på numret från nonfarm-lönerna från Bureau of Labor Statistics (BLS).
Investerare var optimistiska eftersom de har sett flera fall sedan "den stora lågkonjunkturen" där antalet jobb har förvånat till nackdelen en månad bara för att återfalla den följande månaden. De var nervösa eftersom varje trend måste komma till slut någon gång, och tänk om den här månaden var det ögonblicket då månaden efter ett besvikande nummer inte följdes av ett starkt nummer?
Lyckligtvis belönades investeraroptimis i morse då BLS meddelade att den amerikanska ekonomin skapade 196 000 nya jobb i mars - 24 000 över konsensusberäkningen på 172 000. Förutom numret för icke-gårdslönerna meddelade BLS också att arbetslösheten förblev oförändrad på 3, 8% och det genomsnittliga timlönen ökade endast med 0, 1%.
Detta var en förvånansvärt låg genomsnittlig timhöjning - konsensusberäkningen letade efter en vinst på 0, 3% - men det passar rätt i linje med berättelsen som Federal Open Market Committee (FOMC) har utarbetat nyligen när det gäller låga nivåer av inflationstryck.
När lönerna stiger snabbt sätter det inflationen uppåt eftersom konsumenterna har mer pengar i fickorna att spendera på varor och tjänster. Omvänt, när lönerna stiger långsamt, minskar det uppåttrycket på inflationen.
Investerare svarade på denna goda nyhet genom att köpa aktier.
S&P 500
S&P 500 avslutade en fantastisk vecka genom att stänga på 2 892, 74, det högsta stängningen sedan 4 oktober 2018. I själva verket stängde index högre än föregående dag varje dag denna vecka.
Blir inte förvirrad av de två röda ljusstakarna på diagrammet denna vecka - en på tisdag och en på onsdag. Färgen bestäms inte genom att jämföra dagens slutpris med dagens slutpris.
Istället bestäms färgen på varje ljusstake av om det nära priset för den dagen är högre eller lägre än det öppna priset för samma dag. När det nära priset är högre än det öppna är ljusstaken grön. Omvänt, när det nära priset är lägre än det öppna priset, är ljusstaken röd.
Bullish ekonomiska nyheter, förväntan om att USA och Kina är nära en handelsavtal och en optimistisk utsikts för den kommande intäktsäsongen verkar alla bidra till S&P 500: s senaste framgång. Såvida intäktssäsongen inte är en komplett byst, ser det ut som den hausseartade trenden kommer att fortsätta.
:
5 rapporter som påverkar den amerikanska dollarn
Nyckelindikatorer för att följa aktiemarknaden och ekonomin
De 5 mest kraftfulla ljusstake-mönstren
Riskindikatorer - VIX
Du kan se investerarnas spänning på displayen inte bara i S&P 500: s prestanda idag utan också i CBOE Volatility Index (VIX). VIX sjönk till en låg nivå av 12, 2 idag, den lägsta nivån sedan 5 oktober 2018.
VIX kunde inte stänga på sin lägsta dagstid - studsade upp så lite att stänga på 12, 8, den lägsta stängningsnivån sedan 3 oktober 2018 - men nedgången är en stark signal om att investerare inte är oroliga för någon plötsliga vändningar på Wall Street på kort sikt. Detta är ett särskilt bra tecken på inkomsterna.
Intäktssäsongen är vanligtvis en tid med ökad volatilitet eftersom det finns så många okända i ett företags resultatmeddelande. Ökade intäkter och resultat? Kan ledningen hålla utgifterna under kontroll? Vad är utsikterna för företaget under det kommande året?
Investerare tenderar att svara på dessa okända genom att öka underförstådda (dvs förväntade) volatilitetsnivåer före inkomstmeddelanden och sedan minska dem efter inkomstmeddelanden, när alla frågor har besvarats.
Att se VIX sjunka till dessa låga nivåer med vinstsäsongen för första kvartalet 2019 precis runt hörnet illustrerar hur hausseartad Wall Street är för tillfället.
:
Strategier för kvartalsvinster
5 trick som företag använder under intäktsäsongen
Företagens intäkter och EPS: Allt investerare behöver veta
Nedre raden - Fler jobb är lika med mer utgifter
Nonfarm-lönerumret är en av de viktigaste ekonomiska meddelandena i månaden. Investerare numrerar nära eftersom de vet att den amerikanska ekonomin drivs av konsumenter, och ju fler konsumenter det finns som har jobb, desto mer kommer de sannolikt att spendera i ekonomin.
Att se en stark återhämtning i antalet jobb som skapades i mars är ett bra tecken på att intäktssäsongen för första kvartalet 2019 beror på att de konsumenter som fick nya jobb, i kombination med de konsumenter som redan hade jobb, bidrog sannolikt till intäktsökningen i företagsamerika förra fjärdedel. Och om intäkterna stiger skulle vinsten per aktie (EPS) sannolikt också växa.
