Många investerare väljer att undersöka andelen av ett företags aktieinnehav av institutionella investerare som ett sätt att mäta var större investerare investerar sina pengar. Dessa institutioner kan inkludera fonder, pensionsfonder, stora banker och andra stora finansiella institutioner. De representerar den största källan för utbud och efterfrågan på marknaden och är de första som deltar i den primära marknaden. Institutionella investerare ansvarar också för majoriteten av handeln på sekundärmarknaden. På grund av detta har de ett stort inflytande på aktiekurserna.
Ibland kan du stöta på ett fall där en investerare verkar inneha aktier i ett företag som långt överskrider vad som faktiskt finns. Uppenbarligen är det tekniskt omöjligt för någon aktieägare eller kategori av aktieägare - institutionella eller enskilda - att äga mer än 100% av ett företags utestående aktier. Så när du ser webbplatser för investeringsinformation som rapporterar institutionella innehav som överstiger 100%, kan du antagligen anta att det är något fel med uppgifterna. Det finns två troliga källor som är ansvariga för dessa rapporteringsfel.
Key Takeaways
- Institutionella investerare har stort inflytande på marknaden och hur de handlar kan påverka hur aktiekurserna rör sig. Det finns fall där investerare verkar inneha aktier i ett företag som långt överskrider vad som faktiskt finns. Om du ser investerare som äger mer än 100% i ett företag kan det bero på förseningar i uppdateringarna. En annan anledning till att överskrida 100% innehavsmärket kan komma från kort försäljning mellan investerare.
Långsamma uppdateringar
Den första, och oftast mest uppenbara, anledningen att förklara varför en institutionell investerare innehar mer än 100% av ett företags aktier beror på förseningar i uppdatering av offentligt tillgängliga data. Siffrorna i en institutions rapport motsvarar ett institutionellt innehavsdatum. Dessa datum skiljer sig i allmänhet något mellan alla institutioner som innehar ett företags aktie, vilket resulterar i skillnader som kan påverka den rapporterade procentsatsen för totala institutionella innehav som visas.
De presenterade siffrorna uppdateras varje månad med en fördröjning på cirka fyra veckor. Som ett resultat kan till och med en liten försening av rapporteringsdatumet hos en eller flera institutioner kasta bort räkningen och få det att se ut som om en aktieägare eller investerare innehar mer än 100% av ett företags utestående aktier.
Kortsäljning
Tillsammans med förseningarna i att rapportera ägandet mellan institutionella investerare, kan en annan situation uppstå som kan orsaka ett plötsligt slag i institutionellt ägande av aktier: Short selling. Kom ihåg att kortsäljning är när en investerare lånar aktier i ett företag och omedelbart säljer dem till en annan investerare. I många fall planerar vissa investerare att köpa tillbaka aktierna för mindre pengar.
Här är ett exempel på en av de mest troliga orsakerna till förvrängda procentuella institutionella innehav. Låt oss anta att företag XYZ har 20 miljoner utestående aktier och institution A har alla 20 miljoner. Vid en kortslutning lånar institution B fem miljoner av dessa aktier från institution A och säljer sedan dem till institution C. Om både A och C kräver ägande av de aktier som förkortats av B, kan det institutionella ägandet till företag XYZ rapporteras som 25 miljoner andelar (20 + 5) - eller 125% (25 ÷ 20). I detta fall kan institutionella innehav rapporteras felaktigt som mer än 100%.
I de fall då det rapporterade institutionella ägandet överstiger 100%, måste det faktiska institutionella ägandet redan vara mycket högt. Även om det är något upresist hjälper investerare att fastställa graden av den potentiella påverkan som institutionella inköp och försäljning kan ha på ett företags aktie totalt sett när de når denna slutsats.
Poängen
Institutionellt ägande och sponsring av ett visst företags aktie, ofta drivet av andra faktorer än grundläggande, är inte alltid bra mätare för aktiekvalitet. Investerare som tar ett grundläggande tillvägagångssätt bör ta sig tid att förstå sambandet mellan ett företags grunder och det intresse som företaget lockar från stora institutionella investerare.
