När det gäller smarta betastrategier är få så lika gamla eller lika populära som lika vikt. Som termen antyder betyder lika vikt att tilldela samma vikt till varje komponent i ett visst index. Till exempel skulle en hypotetisk börshandlad fond (ETF) som lika viktar sina 100 innehav tilldela en vikt på 1% till var och en vid tidpunkten för fondens ombalanseringar.
Idag finns det dussintals ETF: s jämvikt som handlar i USA och spårar bredare aktieindex samt sektorer och andra tillgångar. Hem till 14, 95 miljarder dollar i förvaltade tillgångar är Guggenheim S&P 500 Equal Weight ETF (RSP) fortfarande en av de största sådana ETF: erna. RSP, som följer S&P 500 Equal Weight Index, fyller 15 år i april.
"Lika viktinvestering är en smart beta-strategi som gör exakt vad namnet antyder - den väger lika viktigt på alla aktier i strategin oavsett marknadsvärde, " sade S&P Dow Jones Indices. "Till skillnad från traditionella cap-viktade tillvägagångssätt - där varje aktie vägs baserat på dess storlek (eller marknadsvärde), vilket potentiellt kan resultera i ökad koncentrationsrisk - skapar investeringar med lika vikt objektiv exponering för alla aktier. Ingen aktie är viktigare än någon annan Övrig."
Kritiker av smarta beta-ETF: er säger att alla överträffanden som erbjuds av dessa fonder vanligtvis kan hänföras till värdefaktorn eller storleksfaktorn, varav den senare skulle vara den relevanta kritiken av fonder med lika vikt på grund av den ökade betydelsen av mindre aktier. Kanske har storleksfaktorkritiken viss förtjänst, men det betyder inte att RSP är mer flyktig än sina cap-viktade rivaler. RSP har en standardavvikelse på 10, 2%, ungefär samma som den cap-viktade versionen av S&P 500. (Se mer: Inuti vissa fördelar med likviktiga ETF: er ).
Prestanda som erbjuds av RSP (ETF har återvänt nästan 391% sedan starten i april 2003 jämfört med "bara" 303, 2% för den cap-viktade S&P 500) kan vara mer hänförlig till effektiv återbalansering, vilket gör att RSP kan göra vad många investerare lärs ut att göra: köpa lågt och sälja högt "Disciplinerad återbalansering kan också bidra till bättre resultat för strategier med lika vikt, eftersom tilldelningar av lika vikt regelbundet återbalanseras till deras lika viktstatus", enligt S&P Dow Jones. "Denna dynamiska strategi eliminerar känslomässig anknytning till aktier som upplever prisuppkörningar och erbjuder ett kontrariskt perspektiv via en köp låg / sälj hög disciplin."
Naturligtvis bidrar lika viktstrategier till att minska investerarnas beroende av ett litet antal aktier, vilket innebär att dessa investerare verkligen är diversifierade. Tänk på detta: i slutet av 2017 kombinerade 50 aktier för 49% av den cap-viktade S&P 500, men 238 lager tillsammans för samma procentandel av RSP: s underliggande index. (För ytterligare avläsning, kolla in: En ETF med lika vikt vid en lägre avgift .)
