Vad är ett internationellt masteravtal om utländsk valuta?
Ett internationellt valutamästaravtal (IFEMA) är ett masteravtal mellan två parter för både spot- och valutatransaktioner i valutaväxlingen på valutamarknaden (Forex). Ett huvudavtal är ett standardiserat avtal mellan två parter som anger standardvillkor som gäller för alla sådana transaktioner mellan parterna. IFEMA-avtalet täcker alla aspekter av sådana valutatransaktioner, vilket tillhandahåller detaljerade metoder för att skapa och reglera ett Forex-kontrakt. Förutom avtalsvillkoren förklarar IFEMA konsekvenserna av fallissemang, force majeure eller andra oförutsedda omständigheter.
Förstå IFEMA
IFEMA-avtalet om internationella valutakurser publicerades 1997. Det utvecklades ursprungligen av British Bankers Association och Foreign Exchange Committee (en rådgivande kommitté sponsrad av Federal Reserve Bank of New York, men oberoende av det). IFEMA publicerades 1997 av dessa två grupper i samarbete med den kanadensiska valutakommittén och Tokyo: s valutapraxis.
Parterna som utarbetade IFEMA erkände att marknadspraxis utvecklas och IFEMA är avsett att representera den bästa marknadspraxis vid den tiden. IFEMA var främst avsett för interdealerhandel (det vill säga där båda motparterna till avtalet är återförsäljare), men det kan användas av motparter som inte är återförsäljare om båda är överens. IFEMA har utformats så att ytterligare garantier, förbund etc. som kan behövas för sådana transaktioner enkelt kan läggas till.
Andra masteravtal
Samtidigt som IFEMA utvecklades för valutatransaktioner, utvecklades andra masteravtal av samma grupperingar för olika typer av transaktioner, nämligen ICOM, för Internationella valutamarknadsoptioner, och FEOMA, valutahandel och optioner Master Agreement som väsentligen kombinerar IFEMA- och ICOM-avtalet och täcker spot- och valutatransaktioner och valutalternativ. Denna gruppering av valutavtal kompletterades senare av det internationella valutamöter- och valutamöjlighetsöverenskommelsen (IFXCO) 2005 (återigen, författat av samma fyra grupperingar).
Undersökningar som gjordes vid den tidpunkt då IFXCO utarbetades konstaterade att även om det hade skett några betydande förändringar på valutamarknaden sedan 1997, och trots att många nya kontrakt gjordes med ett uppdaterat ISDA-masteravtal (från 2002), så fanns det fortfarande många deltagare med IFEMA (och FEOMA) avtal. Detta berodde i allmänhet antingen på att de hade avrättats en tid tidigare och inte hade ersatts, eller för att motparter (då dessutom inkluderat många icke-återförsäljare, som hedgefonder) endast hade för avsikt att handla i valutahandel och / eller valutahandelsoptioner och föredrog IFEMA och FEOMA eftersom de är enklare avtal.
