Vad är det internationella clearingsystemet?
International Clearing System är ett handelssystem som används när futuresavtal eller andra berättigade transaktioner sker på internationell nivå eller mellan länder. Det är utformat för att främja världshandel och marknadseffektivitet. De flesta internationella clearingtransaktioner administreras av ett internationellt clearinghus.
Key Takeaways
- Det internationella clearingsystemet används för att rensa affärer när de berörda parterna är i olika länder. Rensning är nödvändig för att underlätta effektiv handel där parterna vet att transaktionen kommer att ordnas på ett ordnat sätt. London Clearing House Ltd. är det största spelare när det gäller internationell clearing.
Förstå det internationella clearingsystemet
Processen för att rensa en handel inkluderar alla handlingar och händelser som äger rum mellan åtagandet att handla och bosättningen. Den konverterar i huvudsak löften att betala pengar och leverera kontraktet till en faktisk överföring av var och en från ett konto till det andra.
Clearing är nödvändigt för att matcha alla köp- och säljorder på marknaden. Det bekräftar den specifika typen och mängden av det handlade instrumentet, transaktionspriset, datumet och köparens och säljarens identitet. Det skapar effektivare marknader när parterna interagerar med clearingföretaget snarare än med varandra.
Till exempel, om ett företag ville köpa ett terminskontrakt för vete från en utländsk part, måste de kontakta ett clearinghus, som kommer att använda det internationella clearingsystemet för att matcha handeln med en annan part. Den andra parten, som kommer att ta den motsatta positionen (sälja vetekontraktet) i futurekontraktet, kommer också att ha kontaktat ett clearinghus i deras respektive land, som också kommer att använda det internationella clearing-systemet.
Enskilda länder har sina egna clearingmekanismer och krav. Därför är ett system för att samordna internationellt ett måste i en global värld med parter som handlar med futures utanför sina hemmamarknader. Ett av de företag som tjänar i denna roll är London Clearing House Ltd. (LCH).
Det internationella clearingsystemets historia
Internationell clearingfunktion utfördes initialt av International Commodities Clearing House (ICCH). ICCH var ett oberoende clearingcenter som tillhandahöll clearing eller central motpartstjänster på flera marknader.
ICCH bytte namn till London Clearing House Ltd. (LCH) 1992. Företaget fortsatte att fungera som det hade tidigare, och antog motpartsrisken när två parter handlar, vilket garanterade handeln. För att mildra risken ställer det minimikrav på medlemmarna och samlar in initial- och variationmarginal eller säkerhet för utförda affärer.
LCH: s medlemmar inkluderar de flesta större investeringsbanker, mäklarehandlare och internationella råvaruhus. Övervakning sker av den nationella värdepappersregleraren eller centralbanken i varje jurisdiktion där LCH verkar.
LCH driver en modell med öppen åtkomst med val av verkningsplatser. LCH Ltd. är koncernens UK-registrerade clearinghus. Det har clearingtjänster för kurser, valutakurser, återköpsavtal eller repor samt ränte, råvaror, kontanta aktier, aktie derivat och andra finansiella produkter.
2003 fusionerade LCH med Paris Clearnet, ett clearinghus för Parismarknaderna.
Exempel på en internationell Clearing House-handel
Antag att en amerikansk investerare köper ett kontrakt från Tokyo. Anta därför att köparen är bosatt i USA och att säljaren kommer från Japan.
Det internationella clearinghuset kommer att få handelsdetaljer inklusive typ och kvantitet av det handlade instrumentet, priset, handelsdatumet och köparens och säljarens identitet. Denna information kommer från lokala institutioner eller inhemska clearinghus.
Det internationella clearinghuset har relationer med de inhemska institutionerna, clearingcentralen (kallas clearingmedlemmar) och banker som tillåter det internationella clearinghuset att garantera transaktioner eftersom clearingmedlemmarna hanterar handelsdetaljer och bankmedlemmen kommer att behandla fondöverföringar.
Handelsdetaljer som hanteras av den inhemska medlemmen inkluderar de som anges ovan, samt upprätthåller minimikapitalkravet och kontrollerar vem som får handla i första hand. Beroende på vilken produkt som säljs kommer det internationella clearinghuset också att få den initiala marginalen och variationmarginalen när det har bekräftats att handeln är en mellanland.
Därför är internationell clearing en teaminsats från inhemska partier, liksom internationella clearingmedlemmar och banker. Alla dessa parter möjliggör sömlös avveckling av transaktioner och för leverans av produkter och mottagande eller betalning av medel.
