Den relativa svagheten i Nifty Free Float Smallcap 100 har varit ett tema hela 2018, så med dagens veckodiagram vill jag ta en titt på vad det potentiellt betyder för den bredare marknaden.
Nedan visas ett diagram över Nifty Free Flat Smallcap 100 i förhållande till Nifty 100, överlagda med Nifty 500. Under marknadsutveckling vill vi se små lock som överträffar stora mössor, eftersom det är ett bevis på riskaptit bland marknadsaktörer i motsats till Riskhantering.
Under 2013 såg vi att detta förhållande skulle bli en lägre höga eftersom den bredare marknaden gjorde en högre höjd, vilket signalerar en divergens som i slutändan beslutade sig själv genom att den nedåtgående trenden i småkapacitetspresterande accelererande och marknaden dras med det. Så småningom bottnade de båda tillsammans och gick vidare till nya höjder. En korrigerande period inträffade också under 2014 till 2016 tills både kvoten och Nifty 500 gjorde nya höjdpunkter i september till oktober 2016.
Idag ser vi en liknande situation då den småkapitalprestationen faller från en klippa efter att ha tagit en ny topp med den bredare marknaden i januari. Även om Nifty 500 har korrigerats genom tiden snarare än pris, antyder den historiskt positiva korrelationen mellan dem att det är osannolikt att Nifty 500 kommer att kunna arrangera någon slags hållbar övergång till nya höjder tills detta förhållande bottnar.
