Vad är beställningar endast obalans (IO)?
IO-order endast är obegränsade order som ger likviditet under öppningskorset och stängningskorset på Nasdaq-börsen. Dessa beställningar kan kategoriseras som obalans-endast öppna beställningar eller obalans-endast stängningsorder. Beställningarna ges för att kompensera en obalans i öppnings- eller stängningskorset.
Key Takeaways
- Imbalance-Only (IO) -beställningar kan användas vid stängning eller öppning av kors för att kompensera obalanser skapade av On-Open eller On-Close-beställningar.IO-beställningar kan användas för att sälja eller köpa och måste ha ett gränspris kopplat till dem. De kan inte marknadsför IO-beställningar. Information om obalans om Nasdaq sprids mellan 9:28 och 9:30 för öppet och 15:55 och 16:00 för slutet.
Förstå beställningar för obalans endast (IO)
Obalans endast (IO) beställningar utförs endast på öppningskorset eller stängningskorset beroende på vilken ordertyp som placeras (öppning eller stängning). IO-order kan vara att köpa eller sälja. IO köper order endast vid eller över kl. 21:30 eller 16.00, medan IO säljer order endast vid eller under erbjudandepriset. Innan öppning och stängning av kors genomförs, köp eller säljs IO-order om till det bästa bud- och frågepriset i Nasdaq-boken. IO-beställningar måste nödvändigtvis vara gränsorder; IO-order på marknaden är inte tillåtna.
Beställningarna kompenseras för On-Close och On-Open order. Eftersom IO-order endast kan köras under öppningskorset eller stängningskorset riskerar de inte att genomföras innan marknaden öppnas eller stängs. På detta sätt skiljer de sig från vanliga gränsorder.
Enbart obalans beställer timing och överväganden
Obalansrapporter publiceras vid vissa punkter under handelsdagen. Dessa rapporter ger uppdateringar av On-Open eller On-Close köp- och säljorder som redan har genomförts. En köpobalans indikerar ett överskott av köporder kopplade till ett visst pris jämfört med de relevanta försäljningsorderna. I det här scenariot kan aktiekursen stiga tills beställningarna för köp och försäljning balanserar ut.
IO (och andra) beställningar accepteras på Nasdaq från och med kl. 04.00. Obalansinformation släpps först för dagen kl. 09.28, strax före öppningskorset klockan 9:30.
Marknadsaktörer kan inte uppdatera eller avbryta IO-order för öppningskorset efter 9:28, eller uppdatera eller avbryta IO-order för slutkorset efter 15:58. I båda fallen kan dock nya IO-order fortfarande anges efter dessa tidsfrister.
För att stänga korset sprider Nasdaq information om obalans mellan 15:55 och 16:00. Stängningsorder kan anges när som helst under dagen.
Observera att IO-order kan sälja kort. Sälj-korta IO-beställningar och sälja IO-order som är prissatta till eller under det bästa budpriset omprissätts till bästa erbjudandepris klockan 16.00 Under slutkorset utförs säljkorts IO-order på en nedtikning endast om slutpriset är bättre än det bästa budet; dessa beställningar kommer inte att delta om slutpriset ligger på eller under det bästa budet.
Exempel på att använda en obalansorder på stängnings- (eller öppnings-) auktionen
Anta en dagshandlare eller någon som redan äger Apple Inc. (AAPL) är intresserad av att sälja i slutkorset.
Kl. 15:55 sprids informationen om obalans för Nasdaq-aktier, inklusive AAPL. Obalansinformationen kan påverka hur aktien handlas under de senaste fem minuterna av handeln, eftersom priset kan flytta för att kompensera obalansen. Till exempel, är det en stor köpobalans, kan handlare köpa aktien och förväntar sig att priset ska gå upp i slutet på grund av köpobalansen.
Antag att det finns en köpobalans av två miljoner aktier. Priset kommer troligen att öka för att locka tillräckligt många säljare för att sälja två miljoner aktier och kompensera obalansen. Även om detta inte alltid är fallet. Obalansen kan vända och bli en försäljningsobalans när fler order kommer in på korset. Andra marknadskrafterna kan också driva aktien i en annan riktning än förväntat, eller så kan aktien inte röra sig mycket alls.
Handlaren beslutar att ange en obalans endast (IO) försäljningsorder för 100 aktier med ett gränspris på 220 dollar. Aktien handlas för närvarande till $ 220 med ungefär en minut kvar (15:59) tills marknaden stängs.
IO-beställningen är en gränsorder, så den kommer inte att fyllas om inte aktiekursen är över gränsen vid tidpunkten för genomförandet. Om priset är under $ 220 kommer säljorder inte att utföras.
Om det slutande korspriset är över $ 220 genomförs beställningen till korspriset.
