Grundläggande utestående aktier och helt utspädda aktier mäter mängden aktier som emitteras av ett företag med olika metoder. Utestående aktier är företagets aktier som har godkänts och emitterats, vilket representerar ägandet av företaget av investerare eller institutioner som innehar dessa aktier. Fullt utspädda aktier inkluderar alla dessa aktier plus ytterligare aktier om alla konvertibla värdepapper i ett företag utövades.
Vad är helt utspädda aktier?
Fullt utspädda aktier är det totala antalet aktier som skulle vara utestående om alla möjliga källor för konvertering, till exempel konvertibla obligationer och optioner, utnyttjas. Det här antalet aktier är viktigt för beräkningen av ett företags resultat per aktie (EPS), eftersom användning av helt utspädda aktier ökar antalet aktier som används i beräkningen, vilket minskar de intjänade dollar per aktie av stamaktier.
Vad är vinst per aktie (EPS)?
EPS är en beräkning av den inkomstbelopp som ett offentligt företag genererar per aktie av gemensamt lager. Analytiker anser att detta förhållande är en viktig indikator på företagets värde och erbjuder också en viktig metrisk för aktieägarna.
Hur vinst per aktie beräknas
EPS definieras som (nettoresultat - föredragen utdelning) / (vägt genomsnittligt utestående stamaktier). Eventuella intäkter som betalas till föredragna aktieägare som kontantutdelning dras från nettoresultatet, eftersom kvoten endast gäller gemensamma aktieägare. Vägt genomsnittliga gemensamma aktier är (balans i början av perioden + balans mellan slutande period) / 2. Om ett företag kan generera mer vinst per gemensam aktie, anses företaget vara mer värdefullt och aktiekursen kan öka.
Anta till exempel att ABC Corporation genererar 10 miljoner dollar i nettointäkter och betalar alla föredragna aktieägare totalt 2 miljoner dollar i utdelning, så att nettointäkterna som är tillgängliga för alla gemensamma aktieägare är 8 miljoner dollar. Om företagets vägda genomsnittliga stamaktier totalt är 1 miljon är EPS 8 USD per aktie. EPS 8 $ anses vara "grundläggande EPS", eftersom det totala inte justeras för utspädning.
Factoring i helt utspädda aktier
Flera typer av värdepapper kan konverteras till gemensamma aktier, inklusive en konvertibel obligation, konvertibla preferensaktier, aktieoptioner, rättigheter och teckningsoptioner. Full utspädning förutsätter att alla värdepapper som kan konverteras till stamaktier konverteras, vilket minskar tillgängliga intäkter per aktie av stamaktier.
Antag till exempel att ABC emitterar 100 000 aktier i aktieoptioner till företagsledare för att belöna dem för att de når ett vinstmål. Företaget har också en utestående konvertibelobligation som gör det möjligt för obligationsinnehavarna att konvertera till totalt 200 000 aktier av gemensamt aktie, och ABC har konvertibla preferensaktier, och dessa aktier kan konverteras till 200 000 aktier av stamaktier.
Full utspädning förutsätter att dessa 500 000 ytterligare stamaktier emitteras, vilket ökar de utestående aktierna till 1, 5 miljoner. Med hjälp av vinsten på 8 miljoner dollar i det föregående exemplet är fullt utspädd EPS (8 miljoner dollar / 1, 5 miljoner aktier), eller 5, 33 dollar per aktie, vilket är lägre än den basiska EPS på 8 dollar per aktie.
