Under en nedgång i ekonomin är investerare snabba att söka säkerhet i sina investeringar. I stället för att hålla fast vid en tillgångsallokering som representerar en diversifierad portfölj, ersätts logiska handelsstrategier med känslomässigt laddade försäljningar av annars högpresterande investeringar. Trots sunda investeringsprinciper förskjuter investerare sina förlorade aktiepositioner till mer stabila, mindre volatila investeringar inklusive kassa- och penningmarknader, kortfristiga skuldebrev och defensiva aktier. Dessa investeringsalternativ har den minsta mängden marknadsrelaterad risk när den totala ekonomin är i svansen.
Kontanter och pengarmarknader
För den genomsnittliga investeraren är en nedgång på marknaderna som varar mer än några månader tillräckligt med en katalysator för att flytta ut från en aktietung portfölj. Det vanligaste stället att avsätta medel från den försäljningen är ett kontant- eller pengemarknadskonto. Ett kontantkonto, oftast i form av ett bank- eller kreditföreningssparkonto, är inte bundet till aktiemarknaden och utgör som sådan liten risk för investerare. Ett penningmarknadskonto, antingen erbjuds via en bank som ett inlåningskonto eller via en mäklingsplattform som en fonder, är också en vanlig innehavsplats för fonder som nyligen har tagits bort från aktiemarknadens grepp. Både spar- och penningmarknadskonton ger investerare ett medel att tjäna ränta utan risken för marknadssvingningar. Pengar som innehas i kontanter eller på konton på marknaden kan lätt investeras tillbaka på marknaderna när investeraren känner sig tillräckligt bekväm med prestanda.
Kortvarig skuld
En annan säker rörelse från investerare på en björnmarknad är att placera nyligen omsatta aktier i kortfristiga skuldebrev som ofta uppnås genom köp av amerikanska statsobligationer. Dessa kortfristiga statsobligationer är omvänt korrelerade med aktiemarknaderna, och som sådan tenderar de att stiga i takt när aktiekurserna faller. Under en björnmarknad förändras handelsstrategier mot säkerhet och skapar en mycket högre volym amerikanska finansföretag som ägs av investerare. Detta ger också upphov till prisökningar som i sin tur ger investerare mer stabila portföljer. Inte alla obligationer skapas lika under en björnmarknad; investerare bör söka skuld med kortare varaktighet och undvika högavkastande företagsobligationer när ekonomin är i nedgång.
Defensiva aktier
Förutom kontanter och kortfristig skuld kan vissa investerare hitta stabilitet i defensiva aktier. Mindre, yngre företag kan inte alltid hantera de ekonomiska begränsningarna som en björnmarknad kan påföra företag och är därför inte de bästa investeringarna att hålla under ekonomisk nedgång. Större, mer etablerade företag med solida balansräkningar, så kallade defensiva företag, har dock en mycket lättare tid att motstå björnmarknadsförhållandena, och många fortsätter att betala utdelning även när ekonomin är stillastående. Investerare kan skapa en säkring med defensiva aktier under en björnmarknad om de inte vill lämna marknaderna helt.
