Effekterna av investeringar, eller CAPEX, på ett företags värdering beror till stor del på den kategori CAPEX företaget spenderar. CAPEX kan användas för antingen ett företags underhålls- eller tillväxt- och produktivitetsändamål. Ett företag som använder större delen av sin årliga CAPEX för att upprätthålla produktion och lönsamhet med högre årliga underhållskostnader har vanligtvis en lägre värdering än ett företag som inte har så höga årliga underhållskostnader.
Ett företag med lägre årliga underhållskostnader kan använda sin CAPEX för att öka intäkterna och produktiviteten. Oavsett användning redovisas fortfarande den årliga CAPEX som utgifter i resultaträkningen och beräknas som en procentandel av de årliga intäkterna som potentiellt kan minska vinsten för räkenskapsåret och negativt påverka företagets värdering. Företag med mer CAPEX som spenderas för produktivitet kan se mer av en ökning av intäkterna som ett resultat av inköp som ger en ökning av värderingen.
Ett exempel på effekterna av CAPEX
Till exempel kräver en tryckeri nödvändigt årligt underhåll på sina maskiner, vilket gör att butiken kan upprätthålla produktionen men inte öka intäkterna eller vinsten. Underhållet kvalificeras som CAPEX men redovisas som en kostnad på resultaträkningen, vilket minskar räkenskapsårets vinst och i slutändan dess värdering. I negativ riktning kräver en detaljhandelsbeklädnad mycket lite årligt underhåll, varav huvuddelen av sin CAPEX används för produktivitets- och tillväxtändamål. Medan dess CAPEX också redovisas som en kostnad på resultaträkningen, resulterar utgifterna i en ökning av intäkter och vinster, vilket ökar företagets värdering.
