Vad är heta pengar?
Heta pengar betyder valuta som snabbt och regelbundet rör sig mellan finansmarknaderna, vilket säkerställer att investerare låser in de högsta tillgängliga kortfristiga räntorna. Heta pengar förflyttas kontinuerligt från länder med låg ränta till de med högre räntor. Dessa finansiella överföringar påverkar växelkursen och påverkar potentiellt ett lands betalningsbalans. Varma pengar kan också hänvisa till stulna pengar som har särskilt märkts, så att de kan spåras och identifieras.
Key Takeaways
- Heta pengar är kapital som investerare regelbundet flyttar mellan ekonomier och finansiella marknader för att tjäna på de högsta korta räntesatserna. Banker ger varma pengar till en ekonomi genom att tillhandahålla kortfristiga inlåningscertifikat med högre räntor än genomsnittet. Den kinesiska ekonomin är ett exempel på en het pengamarknad som blev kall efter investerares flyg.
Förstå heta pengar
Heta pengar hänför sig inte bara till valutor i olika länder, utan kan också avse kapital investerat i konkurrerande företag. Banker försöker få in heta pengar genom att erbjuda kortfristiga deponeringsintyg (CD-skivor) med högre räntor än genomsnittet. Om banken sänker sina räntor, eller om ett konkurrerande finansinstitut erbjuder högre räntor, är investerare benägna att flytta heta pengar till banken som erbjuder bättre avtal.
I ett globalt sammanhang kan heta pengar flyta mellan ekonomierna först efter att handelshinder har tagits bort och sofistikerad finansiell infrastruktur har upprättats. Mot denna bakgrund strömmar pengar till områden med hög tillväxt som erbjuder potential för stor avkastning. Omvänt flödar heta pengar från underpresterande länder och ekonomiska sektorer.
Kina som en varm och kall pengemarknad
Kinas ekonomi är ett tydligt exempel på ebb och flöde av heta pengar. Sedan sekelskiftet etablerade landets snabbt växande ekonomi, tillsammans med en episk uppgång i kinesiska aktiekurser, Kina som en av de hetaste heta pengarmarknaderna i historien. Men översvämningen av pengar till Kina vändde snabbt riktningen efter en betydande devalvering av den kinesiska yuanen, tillsammans med en större korrigering på den kinesiska aktiemarknaden. Royal Bank of Scotland: s chef för Kinas ekonomi, Louis Kuijs, uppskattar att landet under de korta sex månaderna från september 2014 till mars 2015 tappade uppskattningsvis 300 miljarder dollar i heta pengar.
Vändningen av Kinas penningmarknad är historisk. Från 2006 till 2014 multiplicerades landets valutareserver och skapade en balans på $ 4 biljoner, delvis upplupna från långsiktiga utländska investeringar i kinesiska företag. Men en betydande del kom från heta pengar, när investerare köpte obligationer med attraktiva räntor och ackumulerade aktier med hög avkastningspotential. Vidare lånade investerare massor av pengar i Kina till billiga räntor för att köpa högre ränteobligationer från andra länder.
Även om den kinesiska marknaden blev en attraktiv destination för heta pengar, tack vare en blomstrande aktiemarknad och stark valuta, avtog tillströmningen av kontanter till ett lurar 2016, eftersom aktiekurserna toppade sig i den utsträckning att det var lite uppåtriktat. Sedan 2013 orsakade den fluktuerande yuanen också stora avyttringar. Under niomånadersperioden mellan juni 2014 och mars 2015 sjönk landets valutareserver mer än 250 miljarder dollar.
Liknande händelser inträffade under 2019, när enligt beräkningar från Institute of International Finance togs mer än 60 miljarder dollar i kapital ut från Kinas ekonomi mellan maj och juni samma år på grund av ökad kapitalkontroll, plus devalveringen av yuanen.
Aktivitet med heta pengar är vanligtvis tratt mot investeringar med korta horisonter.
