Den 18 september 2019 sänkte Federal Reserve målområdet för sin referensränta med 0, 25%. Det var andra gången Fed sänkte räntorna i 2019 i ett försök att hindra den ekonomiska expansionen från att sakta mitt i många tecken på att avmattningen är på god väg. Teorin är att genom att sänka räntorna minskar lånekostnaderna vilket ber företagen att ta lån för att anställa fler och utvidga produktionen.
Lägre räntesatser påverkar också obligationsmarknaden, eftersom avkastningen på allt från amerikanska statsobligationer till företagsobligationer tenderar att falla, vilket gör dem mindre attraktiva för nya investerare. Det leder ofta till aktiemarknadsrally när investerare drar pengar ur obligationer och sätter dem i aktier.
När räntorna ökar finns det verkliga effekter på hur konsumenter och företag kan få tillgång till kredit för att göra nödvändiga inköp och planera sin ekonomi. Det påverkar till och med vissa livförsäkringar. Den här artikeln undersöker hur konsumenterna kommer att betala mer för det kapital som krävs för att göra inköp och varför företag kommer att möta högre kostnader knutna till att utöka sin verksamhet och finansiera lönen när Federal Reserve höjer målsatsen. De föregående enheterna är emellertid inte de enda som lider på grund av högre kostnader, som den här artikeln förklarar.
Prime Rate
En höjning av Fed: s ränta gav omedelbart ett hopp i primärräntan (benämnd av Fed som Bank Prime Loan Rate), som representerar den kreditränta som bankerna sträcker sig till sina mest kreditvärdiga kunder. Denna ränta är den som andra former av konsumentkrediter bygger på, eftersom en högre primärränta innebär att bankerna kommer att öka fasta och rörliga lånekostnader när de bedömer risken för mindre kreditvärdiga företag och konsumenter.
Kreditkortspriser
Utifrån primärräntan kommer bankerna att bestämma hur kreditvärdiga andra individer baseras på deras riskprofil. Priserna kommer att påverkas för kreditkort och andra lån eftersom båda kräver omfattande riskprofilering av konsumenter som söker kredit för att göra inköp. Kortfristig upplåning kommer att ha högre räntor än de som anses vara långsiktiga.
Besparingar
Pengar på marknader och inlåningscertifikat (CD) ökar på grund av den primära räntan. I teorin bör detta öka besparingarna bland konsumenter och företag eftersom de kan ge en högre avkastning på sina besparingar. Å andra sidan kan effekten vara att alla med en skuldbörda istället försöker betala av sina ekonomiska skyldigheter för att kompensera de högre rörliga räntorna som är bundna till kreditkort, bostadslån eller andra skuldinstrument.
USA: s statsskuld
En höjning av räntorna ökar de amerikanska regeringens upplåningskostnader, vilket leder till en ökning av statsskulden. I en rapport från 2015 av Congressional Budget Office och Dean Baker, en direktör vid Center for Economic and Policy Research i Washington, uppskattades att den amerikanska regeringen kan hamna med att betala 2, 9 biljoner dollar mer under det kommande decenniet på grund av räntehöjningar, än vad det skulle ha gjort om kurserna hade hållit sig nära noll.
Autolån
Autoföretag har gynnat oerhört av Fed: s nollräntepolitik, men stigande referensräntor kommer att ha en ökande effekt. Överraskande nog har autolån inte förändrats mycket sedan Federal Reserve tillkännagav eftersom de är långfristiga lån.
Inteckningsräntor
Ett tecken på en räntehöjning kan skicka hemlåntagare som skyndar sig att avsluta ett avtal för en fast låneränta på ett nytt hem. Men hypoteksräntorna varierar traditionellt mer i takt med avkastningen på inhemska 10-åriga statsskuldväxlar, som till stor del påverkas av inflationen.
Företagsvinster
När räntorna stiger är det vanligtvis goda nyheter för vinsten i banksektorn. Men för resten av den globala näringslivet kommer en räntehöjning ut i lönsamheten. Det beror på att kostnaden för kapital som krävs för att expandera går högre. Det kan vara fruktansvärda nyheter för en marknad som för närvarande befinner sig i en lågkonjunktur.
Hemförsäljning
Högre räntor och högre inflation kyler vanligtvis efterfrågan i bostadssektorn. På ett 30-årigt lån på 4, 65% kan bostadsköpare för närvarande förutse minst 60% i räntebetalningar under sin investeringstid. Varje upptag är säkert ett avskräckande medel för att förvärva den långsiktiga investeringen som tidigare president George W. Bush en gång beskrev som central för den amerikanska drömmen.
Konsumtionen
En ökning av lånekostnaderna väger traditionellt på konsumentutgifterna. Både högre kreditkortsräntor och högre sparande på grund av bättre bankräntor ger bränsle en nedgång i konsumentimpulsköp.
Krafter bakom räntorna
Aktier som fungerar bäst när räntorna stiger
Även om lönsamheten i en större skala kan glida när räntorna stiger, är en upptick typiskt bra för företag som gör huvuddelen av sin verksamhet i USA. Det beror på att lokala produkter blir mer attraktiva på grund av den starkare amerikanska dollarn. Den stigande dollarn har en negativ effekt på företag som bedriver en betydande verksamhet på de internationella marknaderna. När den amerikanska dollarn stiger - förstärkt av högre räntesatser - mot utländska valutor, ser företag i utlandet att deras försäljning minskar i realitet. Företag som Microsoft Corporation, Hershey, Caterpillar och Johnson & Johnson har alla på en tidpunkt varnat för den stigande dollarns inverkan på deras lönsamhet.
Räntehöjningar är särskilt positiva för finanssektorn. Bankaktier tenderar att utvecklas positivt i tider med stigande stigningar.
Federal Reserve inledde först sin process för penningpolitisk normalisering i december 2015 och höjde den federala fonderna. Decemberens räntehöjning var den nionde sedan dess.
