Medan hedgefondens avkastning överträffade den bredare marknaden under första halvåret, har volatiliteten bland de mest populära aktierna, låg nettoskuld i en stigande tjurmarknad och katastrofala satsningar på koncentrerade korta positioner vänt den trenden, enligt en ny Goldman Sachs Portfolio Strategiforskningsrapport.
Goldman Sachs kvartalsvisa Hedge Fund Trend Monitor, släppt på måndag, analyserade innehaven av 830 hedgefonder med 2, 3 biljoner dollar i bruttoinvesteringar i början av tredje kvartalet. Rapporten sade att den genomsnittliga aktiesäkringsfonden är nere med 1% hittills (YTD) till och med 17 augusti, jämfört med S&P 500: s avkastning på 8% under samma period. Goldmans Hedge Fund VIP-korg med de mest populära långa positionerna har också halterat den bredare marknaden med 1%.
28% av alla hedgefonder som ägs av FB går under tredje kvartalet
Cirka 28% av alla hedgefonder i rapportens prov innehöll andelar av sociala mediagiganten Facebook Inc. (FB) - även om detta var före FB: s nedslående resultat. Teknikjätten gick in i Q3 som den mest populära hedgefondaktien och var en topp 10 portföljposition för nästan 100 hedgefonder. Facebooks steg på 19% i slutet av juli rev in hedgefondens avkastning, med tanke på den genomsnittliga portföljvikten för Facebook bland de fonder som ägde den var 4%.
Koncentrerade korta satsningar mot aktier som har haft en stark avkastning har också vägt på hedgefonder. Goldman indikerade att en korg med 50 aktier i Russell 3000 med börsvärden över 1 miljard dollar och det högsta utestående korta intresset som en andel av flottören har tredubblat S&P 500: s vinster för att säkerställa en avkastning på 21%.
Rapporten fann också att medan hedgefonder fortsätter att hålla sin största nettovikt inom informationsteknologi, är deras största nettotiltning nu mot hälso-och sjukvård. Denna trend har tillskrivits en kombination av den senaste tidens volatilitet inom IT-sektorn, M&A-aktivitet och lättnad av politiska problem som har lyftt hälsovårdsbestånd de senaste månaderna, vilket belönade hedgefondens övervikt, skrev Goldman.
