Analytiker på Goldman Sachs har nu en smal 3% uppside kvar till sitt S&P 500-mål på 3 000 från och med tisdagens slut. I investeringsbankens US Weekly Kickstart-rapport av den 12 april rekommenderar Goldman att äga aktier på 50 aktier med låg driftshävstång för den nuvarande miljön. Gruppen, som nu handlar med 30% rabatt till sin historiska nivå, har överträffat marknaden i år och är beredd att fortsätta göra det mitt i en långsammare amerikansk ekonomi per analytikerna. Investopedia tittar på nio av dem, inklusive stora varumärkesaktier som Walt Disney Co. (DIS), CBS Corp. (CBS), McDonald's Corp. (MCD), Starbucks Corp. (SBUX), Hilton Worldwide Hldgs (HLT), General Dynamics (GD), Nvidia Corp. (NVDA) och HCA Healthcare Inc. (HCA).
9 stora varumärkesaktier
- Walt Disney Co. (DIS); 1, 8% CBS Corp. (CBS); 1, 8% McDonald's Corp. (MCD); 1, 4% Starbucks Corp. (SBUX); 1, 8% Hilton Worldwide Hldgs (HLT); 1, 6% General Dynamics (GD); 1, 7% Nvidia Corp. (NVDA); 1, 9% HCA Healthcare Inc. (HCA); 1, 4% S & P 500 (ex-ekonomi och verktyg) median; 1, 6%
Dämpad amerikansk ekonomisk tillväxt gynnar låga operativa hävstångsaktier
Goldman Sachs framhäver det faktum att den ekonomiska tillväxten har minskat i USA, Kina och Europa. Samtidigt räknar företaget med att vinsten från år till år (YOY) för det genomsnittliga S&P 500-företaget kommer att falla 3% under första kvartalet, förbli platt under de följande två kvartalen och vinna 9% under det sista kvartalet 2019.
"Aktier med låg driftshävstång överträffar när ekonomin avtar", skrev Goldman-analytiker i den senaste rapporten. Alternativt, i perioder med förbättrad ekonomisk tillväxt, vinner lager med hög driftshävstång. ”Även om den amerikanska ekonomiska aktiviteten kan ha upphört att minska (ignorerar uppgifterna om avstängning av regeringen) kommer tillväxten sannolikt att dämpas. Blygsam tillväxt innebär att företag med ett lågt intäktsförhållande efter rörliga driftskostnader till intäkter efter rörliga och fasta kostnader bör överträffa lager med hög grad av driftskraft, "läser rapporten.
Uppblåsta aktiepriser, låga operativa hävstångsaktier till en rabatt
Ur ett värderingsperspektiv betraktar Goldman S&P 500-indexet och medianaktien som handel med höga värderingar i förhållande till historien, mellan 80 och 98: e percentilen jämfört med de senaste fyra decennierna. Å andra sidan handlar gruppen med låga operativa hävstångsaktier till en betydande 30% rabatt när det gäller pris till vinstmultipler jämfört med föregående årtionde, då rabatten i genomsnitt bara var 3%. Korgen handlas med en framåt P / E på 15x jämfört med 20x för aktier med en hög grad av driftskraft.
"Den sektorsneutrala korgen med låg operationell hävstångseffekt har returnerat 17% YTD mot 15% för både S&P 500 och den höga operationella hävstångskorgen. Låga operativa hävstångsföretag har långsammare försäljning och EPS-tillväxt men har högre marginaler (17% mot 8%) och ROE (29% mot 18%) jämfört med höga operativa hävstångsaktier, ”skrev Goldman-analytikerna.
Walt Disney Co.
Underhållningsindustrigiganten Walt Disney har fått uppmärksamhet från gatan på sistone när den kommer in i strömningsutrymmet på begäran. Företaget förväntas lansera sin rivaliserande plattform till konkurrenter inklusive Netflix Inc. (NFLX), Apple Inc. (AAPL) och Amazon.com Inc. (AMZN) i november i år. Vid sin investeringsdag på torsdag sade Disney att den förväntar sig att det globala abonnentnumret kommer att träffa mellan 60 miljoner och 90 miljoner år 2024. Som jämförelse kan Netflix stå för cirka 139 miljoner abonnenter. Disney prissätter sin tjänst till $ 6, 99 per månad, eller $ 69, 99 per år, jämfört med Netflix till $ 13 per månad för en standardplan. Beräknade utgifter för Disney uppgår till 2 miljarder dollar 2024, jämfört med 12 miljarder USD Netflix-utgifter för innehåll förra året, och visar fram fördelen med Disneys trove av tidigare utgivna titlar.
Investerare kommer att leta efter indikatorer för Disneys finansiella plan för de kommande åren i sitt kommande intäkter för andra kvartalet. Aktierna har vunnit 18, 5% YTD, jämfört med S&P 500: s avkastning på 16% under perioden.
Blickar framåt
Goldmans korg med lager med låga rörelsemarginaler baseras på en prognos för bromsande ekonomisk tillväxt. Investerare med olika utgångsperspektiv kan överväga en annan strategi. Även om dessa låga rörelsemarginalföretag kan överträffa i den nuvarande miljön, kan eventuella konjunkturnedgångar eller sektorsminskningar väga på aktier i vissa företag. Därför bör investerare välja och välja baserat på en rad faktorer inklusive branschtrender och andra grundläggande företag.
