Dollartendenser kommer sannolikt att dominera på guldmarknaderna igen under den kommande veckan, med datarelease och Fed-retorik i fokus. Fed-ordföranden Jerome Powell kommer sannolikt att ta en något mer hawkisk ståndpunkt när det gäller förväntningar om ytterligare gradvisa höjningar, även om en uppmätt ton och löfte om kontinuitet sannolikt kommer att begränsa guldförlusterna.
Guldpriserna har tappat betydande mark under den senaste veckan, främst på grund av en återgång i dollarformuer. En återhämtning i det amerikanska valutaindexet, allierat med en ny ökning av obligationsräntorna, pressade spotpriserna till en veckas låga under 1 325 USD per uns före konsolidering nära 1 330 USD. Effekterna av USA: s inflation och förväntningar på penningpolitiken kommer att fortsätta rippla över alla tillgångsslag och kommer oundvikligen att vara en viktig drivkraft för guldpriserna under den kommande veckan.
Det finns betydande amerikanska datalappar för att hålla ett öga på, även om det är viktigt att notera att de månatliga anställningsuppgifterna inte är planerade förrän den 9 mars. De varaktiga beställningarna om varaktiga varor släpps på måndag och utgivningen av konsumentförtroende på tisdag kommer att ge viss insikt om potentialen påverkan av skattesänkningar på affärsinvesteringar och konsumentutgifter, medan tidigare utsläpp antydde att förtroendet förbättrades under månaden.
US ISM-tillverkningsdata kommer att släppas på torsdag, och PMI-uppgifterna som släppts tidigare antydde att den industriella aktiviteten stärktes under februari. Det kan emellertid vara betydande avvikelser mellan de två serierna på kort sikt. Med tanke på fokus på inflationstrender kommer prisuppgifter inom ISM-uppgifterna att ha en betydande inverkan, med läsningen i januari på den högsta nivån sedan juni 2011. Inför ISM-uppgifterna kommer det senaste PCE-prisindexet att släppas och alla bevis på acceleration i uppgifterna skulle stärka inflationens rädsla.
Veckans viktigaste uppsatshändelse kommer sannolikt att vara kongressens vittnesbörd från Fed-ordföranden Powell, med utseendet innan representanthuset för finansiella tjänster omplaneras till tisdagen den 27 februari, från den 28 februari. är alltid en viktig händelse, men den kommer att få ytterligare vikt den här gången. Med tanke på inflationstrenderna kommer marknaderna att vara extremt angelägna om att höra Powells anta situationen.
Powell har nyligen tagit över som ordförande från Yellen, och marknaderna kommer också att leta noga efter hans övergripande ställning till troliga inflationstrender och penningpolitik. Det mest troliga utfallet är att Powell ser ut för att driva ett meddelande om kontinuitet och kontrollerad åtstramning, men retoriken kommer att analyseras mycket noggrant för tips om huruvida han kommer att anta en mer hawkisk inställning.
I detta sammanhang kommer kommentarer om finansiell stabilitet också att ha ett viktigt inflytande över tillgångsklasserna efter den senaste tidens volatilitet i aktier. Hawkish retorik skulle stärka spekulationerna över en snabbare takt i räntehöjningar i år, vilket borde underbygga dollarn. Marknaderna har emellertid redan prissatt under en marshöjning, och chanserna för fyra Fed-fondhöjningar i år är nära 30%, vilket begränsar utrymmet för en ytterligare förändring av marknadsförväntningarna. I detta sammanhang bör utrymmet för dollarvinster och guldförluster vara relativt begränsat.
Ytterligare undersökningsbevis för högre inflation skulle tendera att sätta ett förnyat tryck uppåt på obligationsräntorna. Högre avkastning undergräver ofta guld, eftersom kostnaden för transporter ökar med viktiga tekniska områden i fokus, särskilt om USA: s 10-åriga avkastning når nyckeln på 3, 00%. Varje brytning över nivån på 3, 00% skulle sannolikt undergräva guld. Situationen är dock inte tydlig, eftersom guld också lockar defensivt långsiktigt stöd som säkring mot hög inflation. Om du vill handla råvaror eller valutor, hitta rätt mäklare med Investopedias mäklarrecensioner och valutamäklares recensioner.
Med tanke på ökad rädsla kring USA: s tvillingunderskott kommer rädsla för inflationen att locka ett defensivt guldstöd ibland. Trender på aktiemarknaden kommer också att vara viktiga med tanke på risken för förnyat försäljningstryck på de globala aktiemarknaderna om inflationen rädsla intensifieras. En kombination av kraftigt högre obligationsräntor, starka dollarvinster och fjädrande aktiemarknader kommer att behövas för att pressa guld under viktiga stödnivåer.
Slutligen finns risken för oberoende handel runt månadsskiftet, och övergripande hackiga handelsvillkor kan kvarstå eftersom marknaderna håller noga med på den italienska politiska utvecklingen sent på veckan.
