Vad är gaprisk?
Gaprisk är risken att ett aktiekurs kommer att falla dramatiskt från en handel till nästa. En lucka uppstår när ett värdepappers pris förändras från en nivå till en annan (upp eller ner) utan någon handel däremellan. Vanligtvis inträffar sådana rörelser när det finns ogynnsamma nyhetsmeddelanden om företaget, vilket kan få ett aktiekurs att sjunka betydligt från föregående dags slutkurs.
Key Takeaways
- Gaprisk är risken att ett aktiekurs kommer att falla dramatiskt från en handel till nästa. Ett gap inträffar när ett värdepappers kurs förändras från en nivå till en annan utan någon handel däremellan, ofta på grund av nyheter eller händelser som inträffar medan marknaderna är stängda.Gaprisk kan mildras genom att stänga positioner i slutet av handelsdagen, genom att implementera stop-loss-order på eftermarknadshandelsplattformar eller genom att använda säkringar.
Förstå gaprisk
En lucka är en diskontinuitet i ett värdepapperspris, som ofta utvecklas när marknaderna är stängda. Gap kan uppstå när en nyhet eller en händelse inträffar efter ordinarie marknadstider och resulterar i att öppningspriset är betydligt högre eller lägre än föregående dags slutkurs.
Gaprisk är chansen att bli fångad av ett sådant gap. Gaprisk är traditionellt associerad med aktier eftersom aktiemarknaden stängs över natten och nyheter inte kan tas med i priset under dessa timmar. Risken för ett gap ökar ju längre marknaderna är stängda.
Investerare som har positioner under helgen, och särskilt långa semesterhelger, bör vara särskilt försiktiga. Gaprisken minskas på valutamarknaden eftersom den handlar 24 timmar om dygnet, ofta sju dagar i veckan.
Exempel på gaprisk
Anta att ett aktiekurs stänger på 50 $. Det öppnar följande handelsdag till $ 40 trots att inga ingripande har inträffat mellan dessa två gånger.
Det kan också uppstå luckor uppåt. Föreställ dig att du är en kortsäljare i XYZ lager. Det stänger dagen på 50 $. På grund av en positiv vinstöverraskning öppnar aktien till $ 55 nästa dag.
Hantera gaprisk
Swing-handlare kan minimera deras gaprisk genom att inte handla eller stänga öppna positioner innan ett företag rapporterar sina intäkter. Till exempel, om en näringsidkare håller en öppen, lång position i Alcoa Corporation (AA) dagen innan företaget rapporterar sina intäkter från första kvartalet, skulle den näringsidkaren sälja sina innehav före slutet för att undvika luckorisk. Intäktssäsongen för amerikanska aktier börjar vanligtvis en eller två veckor efter den sista månaden i varje kvartal. Investerare kan övervaka kommande intäktsmeddelanden via en webbplats som Yahoo Finance.
Investerare måste vara medvetna om gaprisk när de bestämmer sin positionsstorlek för handel som de innehar längre än en dag. Även om en näringsidkare bestämmer sin positionsstorlek genom att riskera en viss procent av sitt handelskapital för varje handel, kan ett gap i priset resultera i att en betydligt större förlust realiseras. För att bekämpa detta kan investerare halva sin positionsstorlek före förväntad volatilitet. Till exempel, om en näringsidkare avser att hålla en svänghandel under en vecka gör Federal Reserve ett räntebeslut, kan han minska sin risk per handel från 2% till 1% av sitt handelskapital.
Investerare kan också kompensera gaprisken genom att använda högre risk-belöningsförhållanden. Till exempel använder en investerare en risk / belöningsgrad på 5: 1. Om risken fördubblas till följd av ett gap blir förhållandet 2, 5: 1, vilket ger en positiv förväntan om handelsstrategin har en vinstränta på över 29%.
Investerare kan använda olika säkringsmetoder för att hantera gaprisk. Investerare kan köpa säljoptioner, omvända börshandlade fonder (ETF) eller kort sälja en mycket korrelerad säkerhet (om de har en lång position) för att säkra sig mot eventuella gaprisker. Till exempel, om en investerare har köpt 1 000 aktier i Bank of America Corp. (BAC), kan han säkra sig mot varje gaprisk genom att också köpa 100 enheter i ETF för Direxion Daily Financial Bear 3X (FAZ).
