De amerikanska aktiemarknaderna sjönk över 2% måndag morgon efter att Kinas centralbank satte yuanens dagliga referensränta under 7 per dollar för första gången på över ett decennium. Den kinesiska regeringen har också bett sina statliga företag att avbryta importen av amerikanska jordbruksprodukter, enligt Bloomberg.
People's Bank of China (PBOC), som fastställer yuanens dagliga växelkursintervall, släppte ett uttalande som hänförde valutans nuvarande svaghet till "ensidiga och protektionistiska åtgärder, liksom förväntningarna på ytterligare tullar på kinesiska varor."
Det kan antas att Kinas rörelse gjordes mot vedergällning till Trump-administrationen som hotade 10% tullar för de återstående 300 miljarder dollar av kinesisk import från och med september. Förhoppningar om att handelsförhandlingarna fortskrider, om än långsamt, dämpades när den amerikanska presidenten den 1 augusti klagade på att det kinesiska ledarskapet inte gav sina löften under förhandlingarna.
Kanske i väntan på anklagelser om illojal valutamanipulation påpekade centralbanken vidare i sitt uttalande att yuanen har stärkts 20% mot dollarn under de senaste två decennierna. Att värdera yuanen gör kinesisk export billigare och konkurrenskraftigare för att balansera effekten av tullar. "Det faktum att de nu har slutat försvara 7.00 mot dollarn tyder på att de alla har övergivit förhoppningarna om en handelsavtal med USA, " berättade Julian Evans Pritchard från Capital Economics till The Guardian. Han tillade att Kina "effektivt har vapenat växelkursen"
Detta är något som USA: s tjänstemän har klagat på tidigare, men den nuvarande administrationen slutade att officiellt märka något land som valutamanipulator i maj. Men Kina och åtta andra länder finns på en regeringsövervakningslista, och det återstår att se hur Trump kommer att svara på dagens nyheter.
De globala marknaderna från Shanghai till Stockholm föll alla i reaktion på den senaste upptrappningen i handelskriget och de osäkerheter det medför.
Kinas Shanghai Composite Index och Shenzhen Composite Index stängde 1, 62% respektive 1, 47% lägre. Japans Nikkei-index slutade också dagen med 1, 74%. Hang Seng-indexet i Hong Kong, en region som har varit orolig av civil oro, var nästan 3% lägre.
Klockan 11:00 ET hade DJIA sjunkit 2, 19%, S & P500 föll 2, 2% och den tekniska tunga Nasdaq sjönk 2, 9% i tung handel.
Förutsägbart rusade investerare till säkra hamnar, vilket fick den japanska yenen att sväva och pressade guldpriserna till sin högsta nivå på sex år. Tioåriga amerikanska statsräntor, som sjönk till sitt lägsta sedan november 2016 efter Trumps tweet på torsdag, sjönk till cirka 1, 76%.
