Vad är en framtidsspridning?
En terminspridning är en arbitrage-teknik där en näringsidkare tar två positioner på en vara för att utnyttja ett prisavvikelse. I en terminspridning fullbordar näringsidkaren en enhetshandel med både en lång och kort position.
Grunderna i en framtidsspridning
En terminspridning är en typ av strategi som en näringsidkare kan använda för att söka vinst genom att använda derivat på en underliggande investering. I en terminspridning är målet att vinna på förändringen i prisskillnaden mellan två positioner. En näringsidkare kan försöka ta en terminspridning på en tillgång när de känner att det finns en potential att vinna på prisvolatilitet.
En terminspridning kräver två positioner samtidigt med olika utgångsdatum för att dra nytta av prisändringen. De två positionerna handlas samtidigt som en enhet, varvid varje sida anses vara en del av enhetshandeln.
Key Takeaways
- En terminspridning är en arbitrage-teknik där en näringsidkare uppväger positioner på en vara för att utnyttja ett avvikelse i priset. En inter-råvaruspridning använder terminskontrakt i olika, men nära besläktade råvaror med samma kontraktsmånad. -Kalendelspridning för boende använder kontrakt med samma råvara, letar efter avvikelser mellan olika månader eller strejker.
Typer av framtidsuppslag
Inter-Commodity Futures Spread: Detta är en terminspridning mellan två olika men relaterade varor med samma kontraktsmånad. Till exempel skulle en näringsidkare som är mer hausseartad på vetemarknaden än majsmarknaden köpa veteterminer och samtidigt sälja majs Futures. Näringsidkaren tjänar om priset eller vete uppskattar priset på vete.
Intra-Commodity Calendar Spread: Detta är en terminspridning på samma råvarumarknad, med köp- och säljbenen spridda mellan olika månader. Till exempel kan en näringsidkare köpa ett veteterminskontrakt i mars och sälja ett veteterminskontrakt för september. Alternativt kan näringsidkaren sälja ett veteterminskontrakt i mars och köpa ett veteterminskontrakt för september.
Bitcoin Futures Spread Trading
Bitcoin-futures började handla i december 2017. Dessa futureprodukter erbjuder en möjlighet för en terminsspridning för att dra nytta av prisvolatiliteten. En näringsidkare som tror att ett pris kommer att gå upp över tiden kan ta ett köpekontrakt en månad ut och ett säljkontrakt två månader ut till ett högre pris. De utövar sin möjlighet att köpa in en månadskontraktet och sedan sälja i det tvåmånadersavtal som drar nytta av skillnaden.
Futures sprider handelsmarginaler
Marginalerna är lägre för terminsspridningar än för handel med ett enda kontrakt på grund av minskad volatilitet. Om en extern marknadshändelse inträffar, till exempel en överraskningsränta rörelse eller terroristattack, båda köpa och sälja kontakter, i teorin, bör påverkas lika, till exempel, motverkar vinsten på ena benet förlusten på den andra. En terminspridning ger effektivt en säkring mot systematisk risk, vilket gör att utbyten kan minska marginalerna för spridd handel. Till exempel har Chicago Mercantile Exchange (CME) ett marginalkrav på 1 000 USD för en kontakt med majs, medan det har ett marginalkrav på $ 140 för samma framtidsspridning för samma skördsår.
Praktiskt exempel på en Bull Futures-spridning
Anta att det är december, och David är hausse på vete. Därför köper han en kontakt med marsvete vid 526'6 och säljer ett kontrakt med septembervete vid 537'6, med en spridning på 11'0 mellan de två månaderna (526'6 - 537'6 = -11'0). David köper marsvete och säljer septembervete eftersom främre månader vanligtvis överträffar uppskjutna månader. David anropade marknaden korrekt och i mars har spridningen mellan de två månaderna minskat till -8'0, vilket innebär att han har gjort vinst på 3'0 (-11 + -8), Eftersom en kontakt är för leverans av 5 000 bushels av vete, David tjänar en vinst på 150 $ på handeln med spridning (3 cent x 5 000).
