I ett anförande som gällde cryptocurrencies i mainstream-ekonomin, sade presidenten för St Louis, James Bullard, att deras introduktion i USA har startat en driv mot ett icke-enhetligt valutasystem. Om driften blir en praktisk verklighet kan konsumenterna köpa varor och tjänster med andra valutor än den amerikanska dollarn.
"Båda formerna av valuta (privat och regeringsreglerade) kan samexistera, " sade han. Bullard pekade på fall från historia när flera valutor höll på att svänga i landet. Till exempel bestod 90% av den amerikanska pengtillförseln under 1830-talet av privatutgivna sedlar från stora problem, till exempel JP Morgan. Men dessa sedlar handlades till olika priser på olika platser och vid olika tidpunkter.
Konkurrera valutor då och nu
Denna situation är inte annorlunda med de nuvarande marknaderna för kryptokurser, som har ett globalt fotavtryck från Sydkorea till USA tillbaka till Indien. Redan på 1800-talet drev offentlig trötthet med flera valutor och det amerikanska inbördeskriget valutasystemet mot en enhetlig amerikansk dollar.
För att vara säker, finns ett icke-enhetligt valutasystem redan idag på global skala med flera nationella valutor. Dessa valutor ansvarar för biljoner dollar i handelsvolym på valutamarknader. Som jämförelse har kryptokurser, som också handlar på börser, lägre volymer.
Enligt Bullard "driver cryptocurrency-ekosystemet" omedvetet i fel riktning "genom att försöka lösa ett socialt problem istället för ett ekonomiskt genom att anpassa cryptocurrencies. Han sa att privata pengar underlättar utbyten i en ekonomi som annars inte skulle vara möjlig. Resultatet skulle bli en ökning av antalet transaktioner "vilket är bra" för den amerikanska ekonomin.
Penningpolitiken är fortfarande viktig
De flesta kryptokurser har borstat efter förslag till reglering eller en definierad penningpolitik. Men Bullard sa att "vagarierna" i penningpolitiken fortfarande skulle vara tillämpliga för kryptokurser. ”Även under guldstandarden fastställer regeringarna växelkursen mellan sedlar och guld, ” sade han.
Medan penningmängden bestämmer penningpolitiken i en ekonomi, kan emission av mynt bestämma samma värde för kryptokurser. Många kryptokurser har planerat för begränsad eller definierad leverans. Men en massa gafflar, på grund av interna bickring eller hackor, har betalat till dessa planer. Bullard sa att trovärdigheten av löften om gränserna för framtida emissioner skulle spela en viktig roll för att bestämma värdet och platsen för cryptocurrencies i den framtida ekonomin.
Den hausseartade tonen på cryptocururrency apart, Bullard ser fortfarande en position som främst för dollarn. "Jag skulle säga att dollarn är i bra form och kommer att förbli i bra form, " sade han och tillade att den stöds av "god" penningpolitik. Men han lämnade dörren öppen för ett icke-enhetligt valutasystem i länder. "Historiskt sett har det varit sant", sade han. ”Kommer det att vara i framtiden? jag vet inte. Kanske finns det en teknisk lösning. ”
