Vad är en Free-Float-metod?
En fri-float-metod är en metod genom vilken marknadsvärde för ett indexs underliggande företag beräknas. Free-float metodik Marknadsvärde beräknas genom att ta kapitalets kurs och multiplicera det med antalet tillgängliga aktier på marknaden. Istället för att använda alla de aktiva och inaktiva aktierna, som med metoden för full marknadsvärde, utesluter free-float-metoden inlåsta aktier som de som innehas av insiders, promotors och regeringar.
Free-Float Methodology
Förstå Free-Float Methodology
Free-float-aktivering kan också kallas float-justerad aktivering. Free-float-metoden anses vara ett bättre sätt att beräkna marknadsvärde, eftersom det ger en mer exakt reflektion av marknadsrörelser och aktier som är aktiva tillgängliga för handel på marknaden. När man använder en fri-float-metod är den resulterande marknadsvärden mindre än vad som skulle resultera av en fullständig marknadsvärde-metod.
Free-float-metoden har antagits av de flesta av världens största index. Det används ofta av Standard and Poor's, MSCI och FTSE.
Beräkning av Free Float-metod
Free-float-metod beräknas enligt följande:
FFM = Aktiekurs x (Antal emitterade aktier - Inlåsta aktier)
Viktade index med kapitalisering
Index på marknaden vägs ofta av antingen pris eller aktivering. Båda metoderna väger avkastningen på indexens enskilda aktier efter deras respektive viktningstyper.
Fullt börsvärde inkluderar alla aktier som tillhandahålls av ett företag genom dess aktieemissieringsplan. Företagen ger ofta outövade aktier till insiders genom aktieoptionskompensationsplaner. Andra innehavare av outnyttjat lager kan inkludera initiativtagare och regeringar. Full viktning för börsvärden för index används sällan och skulle avsevärt förändra avkastningsdynamiken i ett index, eftersom företag har olika nivåer av strategiska planer för att emittera aktieoptioner och utövningsaktier.
Viktning av kapitalisering är den vanligaste metoden för indexvikt. S&P 500-indexet är det ledande kapitalviktade indexet i USA. Övriga kapitaliserade vägda index inkluderar MSCI World Index och FTSE 100 Index.
Aktiverade viktade kontra prisvägda index
Den typ av viktningsmetod som används av ett index påverkar indexens totala avkastning väsentligt. Prisvägda index beräknar avkastningen på ett index genom att väga indexets enskilda aktieavkastning med sina prisnivåer. I ett prisviktat index får aktier med ett högre pris en högre viktning och har därmed mer inflytande på indexets avkastning, oavsett marknadsvärden. Prisviktade kontra kapitaliserade vägda index varierar avsevärt beroende på deras indexmetodik.
På handelsmarknaden vägs väldigt få index. Dow Jones Industrial Average (DJIA) är ett ledande exempel på ett av de få prisvägda indexen på marknaden.
Hur påverkar Free Float-metoden handeln?
En fri-float-metodik tenderar att rationellt återspegla marknadstrenderna eftersom den bara tar hänsyn till de aktier som är tillgängliga för handel och det gör indexet mer bredt eftersom det minskar koncentrationen för de bästa få företagen i indexet.
Det finns också förhållandet mellan fri-float och volatilitet. Vanligtvis innebär en större fri-float att aktiens volatilitet var lägre eftersom det finns fler handlare som köper och säljer aktierna. Det innebär att en mindre fri-float motsvarar mer volatilitet, eftersom färre handel flyttar priset avsevärt och det finns ett begränsat antal aktier tillgängliga att köpa och / eller sälja. De flesta institutionella investerare föredrar handelsföretag med större fri-float eftersom de kan köpa eller sälja ett stort antal aktier utan att påverka priset stort.
Key Takeaways
- En fri-float-metod används för att beräkna ett företags marknadsvärde genom att dela dess aktiekurs med antalet tillgängliga aktier på marknaden. Det är omvänt korrelerat med volatilitet. En större fri-float betyder vanligtvis att beståndets volatilitet är lägre, och en mindre free-float betyder vanligtvis större volatilitet.
Exempel på Free Float-metodik
Anta att aktie ABC handlas till 100 $ och totalt har 125 000 aktier. Av detta belopp är 25 000 aktier inlåsta, vilket innebär att de innehas av stora institutionella investerare och företagsledning och inte är tillgängliga för handel. Då är ABC: s marknadsvärde med hjälp av metoden med fri float 100X100 000 (totalt antal aktier tillgängliga för handel) = 10 miljoner dollar.
