Vad är en fond med rörlig ränta?
En fond med rörlig ränta är en fond som investerar i finansiella instrument som betalar en rörlig eller rörlig ränta. En fond med rörlig ränta investerar i obligationer och skuldinstrument vars räntebetalningar varierar med en underliggande räntenivå. Vanligtvis kommer en fast räntesatsning att ha en stabil, förutsägbar inkomst. I takt med att räntorna stiger ligger investeringar med fast ränta efter marknaden eftersom deras avkastning förblir fast.
Fonder med rörlig ränta syftar till att ge investerare en flexibel ränteinkomst i en stigande ränta. Som ett resultat har fonder med rörlig ränta ökat i popularitet när investerare ser ut för att öka avkastningen på sina portföljer.
Hur en fond med rörlig ränta konfigureras
Även om det inte finns någon formel för att beräkna en fond med rörlig ränta kan det finnas olika investeringar som består av en fond. Fonder med rörlig ränta kan inkludera föredragna aktier, företagsobligationer och lån som har löptid från en månad till fem år. Fonder med rörlig ränta kan också inkludera företagslån och inteckningar.
Lån med rörlig ränta är lån som görs av banker till företag. Dessa lån packas ibland om och ingår i en fond för investerare. Lån med rörlig ränta liknar hypotekssäkrade värdepapper, som är paketlån som investerare kan köpa in och få en total avkastning på från de många hypoteksräntorna i fonden.
Lån med rörlig ränta betraktas som seniorskuld, vilket innebär att de har ett högre fordran på ett företags tillgångar i händelse av fall. Emellertid representerar termen "senior" inte kreditkvalitet, det är bara den hackande ordningen att kräva ett företags tillgångar att betala tillbaka lånet om företaget misslyckades.
Fonder med rörlig ränta kan inkludera obligationer med rörlig ränta, som är skuldinstrument där ränta som betalas till en investerare justeras över tid. Räntan på en obligation med rörlig ränta kan baseras på räntan för inmatade fonder, vilket är den ränta som fastställts av Federal Reserve Bank. Men avkastningen på obligationen med rörlig ränta är vanligtvis den fodrade räntan plus en fast spänning som läggs till den. När räntorna stiger, gör också avkastningen på obligationen med rörlig ränta.
Vad säger en fond med rörlig ränta?
Den största fördelen med en fond med rörlig ränta är dess lägre grad av känslighet för förändringar i räntor, jämfört med en fond eller instrument med en fast betalningsränta eller kupongränta med fast obligation. Fonder med rörlig ränta vädjar till investerare när räntorna stiger eftersom fonden ger en högre ränta- eller kupongbetalning.
Fonder med rörlig ränta är en attraktiv investering för räntan eller den konservativa delen av en portfölj. En fond med rörlig ränta kan inneha olika typer av skuldräntor inklusive obligationer och lån. Dessa fonder förvaltas med olika mål som liknar andra kreditfonder. Strategier kan rikta in sig på kreditkvalitet och varaktighet. De räntor som ska betalas på ett instrument med rörlig ränta som hålls inom en fond med rörlig ränta justeras med en definierad räntenivå eller en uppsättning parametrar.
Som ett resultat är fonder med rörlig ränta mindre känsliga för varaktighetsrisk. Varaktighetsrisk är risken att räntorna kommer att stiga medan en investerare innehar en ränteplacering och därmed missar högre räntor på marknaden.
Inkomster som betalas från en fond med underliggande investeringar förvaltas av portföljförvaltarna och betalas till aktieägarna genom regelbundna utdelningar. Utdelningar kan inkludera inkomst och realisationsvinster. Distributioner betalas ofta varje månad, men de kan också betalas kvartalsvis, halvårsvis eller årligen.
Bortsett från deras lägre känslighet för ränteförändringar och förmåga att reflektera nuvarande ränta, gör en rörlig räntefond en investerare möjlighet att diversifiera ränteplaceringar, eftersom räntebärande instrument ofta utgör majoriteten av obligationsinnehav för de flesta investerare. En annan fördel är att en fond med rörlig ränta gör det möjligt för en investerare att förvärva en diversifierad obligation eller låneportfölj vid en relativt låg investeringströskel, snarare än att investera i enskilda instrument till ett större dollarbelopp.
Vid utvärderingen av en fond med rörlig ränta måste investerare se till att värdepapper i fonden är tillräckliga för sin risktolerans. Fonder med rörlig ränta erbjuder varierande risknivåer över kreditkvalitetsspektrumet med hög avkastning och lägre kreditkvalitetsinvesteringar med betydligt högre risker. Men tillsammans med den högre risken finns potentialen för högre avkastning.
Key Takeaways
- En fond med rörlig ränta är en fond som investerar i finansiella instrument som betalar en rörlig eller rörlig ränta. En fond med rörlig ränta investerar i obligationer och skuldinstrument vars räntebetalningar varierar med en underliggande räntenivå. Fonder med rörlig ränta kan inkludera företagsobligationer samt lån som banker till företag gör. Dessa lån packas ibland om och ingår i en fond för investerare. Lånen kan emellertid bära standardrisk. Även om flytande fonder erbjuder avkastning i en stigande räntemiljö eftersom de fluktuerar med stigande räntor, måste investerare väga riskerna för att investera i fonderna och undersöka fondinnehaven.
Exempel på investeringar i rörlig ränta
Fonder med rörlig ränta kan inkludera alla typer av instrument för rörlig ränta. Majoriteten av fonder med rörlig ränta investerar vanligtvis i obligationer eller lån med rörlig ränta. Nedan visas två populära rörliga fonder.
IShares Floating Rate Bond ETF (FLOT)
FLOT söker resultat som motsvarar både pris- och avkastningsprestanda för Barclays Capital US: s rörliga ränteanm. <5 års index. Med andra ord, varje sedel har en löptid på mindre än fem år, men vanligtvis är kupongräntorna ett sammantaget av en till tre månaders LIBOR-ränta plus ett tillägg till det.
LIBOR representerar den ränta som bankerna erbjuder att låna ut medel till varandra på den internationella interbankmarknaden för kortfristiga lån. LIBOR är ett medelvärde på räntan, som beräknas utifrån uppskattningar som de dagliga globala bankerna har lagt fram
FLOT har noter av rörlig ränta i investeringsklass, som inkluderar innehav eller noter från Goldman Sachs Group, Inc., Asian Development Bank och Morgan Stanley. Fonden har en utgiftskvot på 0, 20% och en avkastning på 2, 50% med över 10 miljarder dollar i förvaltade tillgångar.
IShares kortfristig företagsobligation ETF (IGSB)
IShares kortfristiga företagsobligation ETF investerar i företagsobligationer som är av investeringsklass och har en löptid på återstående ett till tre år. Fonden har en utgiftskvot på 0, 20% och en avkastning på 2, 55% med 10 miljarder dollar i förvaltade tillgångar.
Skillnaden mellan penningmarknadsfonder och rörliga fonder
En penningmarknadsfond är en typ av fonder som endast investerar i mycket likvida kontanter och likvida värdepapper med hög kreditvärdighet. Också kallade en penningmarknadsfond investerar dessa fonder främst i skuldbaserade värdepapper, som har en kortfristig löptid på mindre än 13 månader och erbjuder hög likviditet med en mycket låg risknivå. Pengemarknadsfonder betalar vanligtvis en lägre ränta jämfört med fonder med rörlig ränta.
Men med rörliga räntefonder har en högre risk än motsvarigheterna på penningmarknaden. Pengemarknadsfonder investerar i högkvalitativa värdepapper kontra fonder med rörlig ränta, som kan investera i värdepapper som är lägre än investeringskvalitet, till exempel lån.
Begränsningarna av att använda fonder för flytande ränta
Kreditrisk för fonder med rörlig ränta kan vara ett problem för investerare som söker avkastning men tvekar att ta på den extra risken för att uppnå den avkastningen. Om de amerikanska statsräntorna är låga tenderar fonder med rörlig ränta att vara mer attraktiva än statskassorna. Treasury erbjuder dock säkerhet eftersom de är tillbaka den amerikanska regeringen.
Fonder med rörlig ränta kan ha innehav som inkluderar företagsobligationer som är nära skräpstatus eller lån som har standardrisk. Även om flytande fonder erbjuder avkastning i en stigande räntesituation (eftersom de fluktuerar med stigande räntor), måste investerare väga riskerna för att investera i fonderna och undersöka fondinnehaven.
Det finns andra kortfristiga obligationsfonder som främst investerar i statskassor, men dessa fonder kan erbjuda en fast ränta eller en lägre avkastning än fonder med rörlig ränta. Investerare måste väga riskerna och avkastningen för varje investering innan de fattar ett beslut.
