Vad är en flykt till likviditet
Flyg till likviditet händer när investerare försöker likvidera positioner i inaktiva eller illikvida tillgångar och köpa positioner i mer likvida tillgångar.
Att bryta ner flyg till likviditet
En flykt till likviditet sker vanligtvis under tider med ekonomisk osäkerhet eller marknadsäkerhet. När investerare blir alltmer bekymrade över att marknaderna kan sjunka, söker de positioner i mer likvida värdepapper för att öka deras förmåga att sälja sina positioner med ett ögonblick. Denna förskjutning i tillgångar kallas en flykt till likviditet. När detta mönster utvecklas ser investerare i allt högre grad illikvida tillgångar som osäkra eller riskabla, vilket minskar det implicita värdet på dessa tillgångar ytterligare. Den minskade efterfrågan pressar tillgångspriserna lägre, vilket skapar en positiv återkopplingsslinga genom att investerare som försöker lossa en säkerhet eller investering på grund av rädsla för likviditet befinner sig i en alltmer illikvid investering.
Flyg till likviditet är inte ovanligt och kan ske dagligen i mindre skala. I allmänhet är en flykt till likviditet resultatet av någon slags oväntad händelse. Människor reagerar defensivt eller fruktansvärt på denna händelse och svarar genom att likvidera tillgångar och förvara kontanter eller likvida medel, till exempel kortfristiga statskassor. Ett sådant beteende, om det är tillräckligt utbrett, skapar en självuppfyllande profetia när det gäller ekonomiska problem. Med för många tillgångsäljare och inte tillräckligt många köpare sänker tillgångspriserna, vilket kan ha en negativ inverkan på ekonomiska synpunkter och känslor. Konsument- och producentutgifter minskar, bromsar ekonomin och motiverar pessimismen ytterligare. I det här scenariot har investerare en total baisseartad syn, så de föredrar att sälja tillgångar och hålla mer kontanter i väntan på lägre tillgångspriser inom en snar framtid. Utvecklare och företagsledare kommer vanligtvis att skjuta upp nya investeringsprojekt tills efter stormen har gått.
Refuges under en flykt till likviditet
Aktiemarknaden är ett exempel på en likvid marknad på grund av dess stora antal köpare och säljare. Eftersom aktier enkelt kan säljas via digitala kanaler på begäran och för fulla marknadspriser, anses rättvisa värdepapper vara likvida tillgångar under rätt förhållanden. Höga handelsvolymer gör att vissa rättvisa värdepapper snabbt kan konverteras till kontanter. Detta är särskilt fallet för aktier med högt börsvärde och stor andel volym. Det är detta som gör aktier till ett attraktivt mål under en likviditetsflyg. Det bör dock noteras att vissa investerare kan anse aktier för riskabla under en svår flykt till likviditet, eftersom de har mer kortfristig risk än många andra likvida placeringar.
Likvida medel är andra investeringar som investerare söker under flyg till likviditet. Likvida medel är investeringar som enkelt kan konverteras till kontanter och kan inkludera bankkonton, omsättbara värdepapper, företagsobligationer, statsskuldväxlar och kortfristiga statsobligationer med en löptid på tre månader eller mindre. Dessa är flytande och inte utsatta för väsentliga värdeförändringar.
