Market Moves
När Feds räntebeslut och FOMC-uttalande först släpptes på onsdag eftermiddag, gäspade marknaderna bara. Den räntesänkning med 0, 25% som Fed meddelade förväntades i stor utsträckning, och dörren hölls verkligen öppen för ytterligare möjliga räntesänkningar senare i år - också som förväntat. Centralbanken citerade de globala ekonomiska utsikterna och minskade inflationen när han sänkte den federala fondräntan. Återigen, inga överraskningar där.
Det var inte förrän den planerade presskonferensen som marknadsdramatiken verkligen började. Under presskonferensen karakteriserade Fed-ordförande Jerome Powell räntesänkningen som en "anpassning till politiken i mitten av cykeln." Powell fortsatte med att säga att han "kontrasterade det där med början av en lång skärningscykel." Med andra ord föreslog han att onsdagens räntesänkning var en enkel räntejustering och inte nödvändigtvis början på en ny trend i lägre räntor.
Detta togs inte väl av aktieinvesterare, som snabbt började dumpa aktier. Innan beslutet och presskonferensen hade investerare i allmänhet hoppats på antingen en större räntesänkning eller åtminstone språk som skulle föreslå en aggressiv takt med räntesänkningar framöver. De fick ingen av dessa. En kraftig försäljning uppstod efter att marknaderna tolkade Powells kommentarer som mycket mindre än svåra.
Som framgår av diagrammet för S&P 500 sjönk referensindexet mer än 1%, vilket var det värsta fallet sedan maj. Det lägsta i det dagliga ljuset var runt nyckelstöd i 2 960 prisregionen. Detta placerar indexet vid en kritisk tidpunkt. Om supporten kan fortsätta, kan vi se en återhämtning och återhämtning, eventuellt till nya rekordhöga. Men om detta stöd i slutändan bryts, skulle det vara troligt att en betydligt ytterligare återkallelse kommer.
Dollar bryter ut på mindre dovish Outlook
Då lager lagrade på en Fed-utsiktsförmåga som var mindre dum än väntat, steg dollarn. Generellt sett har valutor en positiv korrelation med räntorna. När alla andra faktorer hålls konstant flyter pengar mot valutor som är högre avkastning och bort från valutor som är lägre avkastning. Det är sant att en Fed-räntesänkning borde pressa dollarn, men överraskningen på onsdag var att Fed kanske inte vill börja en betydande räntesänkande cykel, vilket hjälpte till att öka dollarn.
Som framgår av diagrammet för euron gentemot den amerikanska dollarn (EUR / USD) träffade valutaparet en ny lågnivå som inte har sett sedan maj 2017. Ett annat sätt att titta på det är att dollarn har träffat en ny 26-månaders höjd mot euron. Detta var en viktig uppgång för dollarn, även om den fortfarande är preliminär för närvarande. Med ytterligare uppföljning av EUR / USD-uppdelningen är nästa viktiga nedåtriktade mål runt 1.0900-nivån.
