Federal Open Market Committee (FOMC) sänkte räntorna med en kvartal på onsdag eftermiddag, som förväntat, medan ordförande Jerome Powell berättade på en presskonferens att räntesänkningar gjordes för nu. De blandade nyheterna utlöste en första försäljning som köpts snabbt, vilket gav en stark upptag i slutklockan. S&P 500 och Dow Jones Industrial Average publicerade hausse utanför ljusstakar som återspeglar en blygsam triumf av tjurar över björnar.
Guld gick upp på nyheterna, med motvinden av lägre räntor som tagits bort från bordet för nu. Detta kan generera en mellanliggande botten för den gula metallen medan man sätter scenen för ett nytt trendförskott. Bankerna gick i den andra riktningen och dumpade sektorns index till intradagslågen i en reversering som kan förutse tuffare tider för gruppen under de kommande veckorna. Och viktigast av allt, obligationer ökade högre, vilket signalerade en potentiell botten efter en blygsam återkallelse från augusti flera års högsta.
TradingView.com
SPDR Gold Trust (GLD) toppade ut till 186 $ 2011 efter en flerårig trend och såldes till 100 $ 2015. Prisåtgärden publicerade en lång serie lägre höjdpunkter mellan 2013 och 2018, snittade en trendlinje som var monterad på hög volym i juni 2019. Den efterföljande trenden stannade i augusti efter att ha korsat den 50% avyttrande retracement, vilket gav plats för en mellanliggande korrigering som har testat stöd vid 50-dagars exponentiellt rörligt medelvärde (EMA) under de senaste sex veckorna.
Fonden studsade mot det glidande genomsnittet igen efter Fed-beslutet och publicerade en hausseartad utomhusdag som kan slutföra nästa steg i ett bottenmönster. Den veckovisa stokastikoscillatorn gick in i en köpcykel förra veckan och förutspådde relativ styrka som kunde hålla i slutet av året. Denna medvind kan stödja ett test i sommarhöjden och ett utbrott som kommer att möta hårt motstånd mellan $ 150 och $ 155.
TradingView.com
SPDR S&P Bank ETF (KBE) sålde från $ 60 till enstaka siffror under den ekonomiska kollapsen 2008 och förvandlades högre till det nya decenniet och snidade en grunt trend som stannade på.786 Fibonacci-off-off-nivå i januari 2018. Det slutförde ett toppmönster på den nivån och bröt i oktober och dumpade till en tvåårsnivå i december. Avvisningen till 2019 stannade i mitten av $ 40-talet i mars, vilket gav tre misslyckade breakout-försök till veckans räntebeslut.
Fonden återvände i motstånd för fjärde gången i onsdagens session, men större nackdel krävs för att bekräfta ytterligare ett misslyckat breakout-försök. ETF handlas lägre än en gång på torsdag morgon, men säljesignaler måste vänta tills en nedgång bryter 200-veckors EMA till 41, 75 dollar. Nackdelen skulle kunna eskalera snabbt om det händer och få augusti låg i de övre $ 30-talet i spel.
TradingView.com
IShares 20+ år Treasury Bond ETF (TLT) gick in i en bred stigande kanal efter att ha lagt upp en ny höjd 2008, med 2012, 2015 och 2016-rally som slutade på kanalmotstånd. Fonden steg 2016 högt i augusti 2019 och återvände några veckor senare, innan den nådde den ifrågasatta nivån. Den mellanliggande korrigeringen till slutet av oktober har testat utbrottnivån genom ett diagonalt mönster som fortfarande pågår.
Den veckovis stokastiska oscillatorn är engagerad i en komplex försäljningscykel som började i början av september och fortfarande inte har korsat in i den översålda zonen, vilket indikerar att björnarna kvarstår efter Fed-mötet. Men fonden publicerade det starkaste rallyet på fyra veckor efter nyheten, vilket tyder på att korttidsstöd på $ 137 kommer att hålla och ge ett handelsgolv för nya långa positioner under de kommande veckorna.
Poängen
Räntekänsliga instrument noterade ordförande Powells beslut att stoppa räntesänkningar för tillfället, med guld och obligationer stark kraftigt medan bankerna sålde. Denna prisåtgärd skulle kunna signalera en viktig vändpunkt i rallyets fjärde kvartal.
