Vad är en europeisk bindbar obligation
Europeisk konverterbar obligation är en typ av obligationer som kan lösas in av emittenten vid ett förutbestämt datum före obligationens förfallodag, till exempel det senaste kupongdatumet. Europeiska konverterbara obligationer uppför sig på samma sätt som vaniljeförbindelser efter samtalstid, med en jämförbar kupong och tid till förfallodag. Europeiska konverterbara obligationer utgör ränterisk för obligationsinnehavare, men inte lika mycket som amerikanska konverterbara obligationer.
BREAKING NOWN European Callable Bond
Europeiska konverterbara obligationer är inte konverterbara obligationer emitterade i Europa. Snarare är de en specifik stil för konverterbara obligationer. Det utmärkande för europeiska konverterbara obligationer är att de bara har ett möjligt samtalstid, medan amerikanska konverterbara obligationer, till exempel, kan ringas när som helst. Den huvudsakliga orsaken till att de flesta räntebärande värdepapper är en nedgång i räntorna sedan dagen för att obligationerna utfärdades. Om räntan är lägre på samtalsdagen skulle emittenten sannolikt ringa utestående emission av obligationer och distribuera en nyemission till en lägre ränta, vilket tvingar obligationer att återinvestera till en lägre ränta.
Förutom europeiska och amerikanska inlåningsbara obligationer, även kallad inlösenbara obligationer, finns det också konverterbara obligationer i Bermuda-stil. Obligationer i Bermuda-stil är ungefär som en kombination av amerikanska och europeiska stilar: Emittenten har rätt att ringa obligationerna på specifika datum, vanligtvis från och med den första dagen då obligationen kan kallas, men först efter en samtalskyddsperiod på en överenskommen längd, under vilken den inte kan tas ut. Till exempel kan en europeisk 10-årig konverterbar obligation ha ett samtalsskydd som förhindrar att obligationen kallas under de första två åren av sin livstid.
Callalternativ för europeiska och andra konverterbara obligationer
Här är en närmare titt på de specifika call-date-alternativen för europeiska konverterbara obligationer och andra typer av konverterbara obligationer, såsom beskrivs av Fundsupermart:
- European Call: Denna typ av samtal är också känd som ett enda samtal. Emittenten har rätt att ringa en obligation på ett förutbestämt datum; emittenten kan bara ringa obligationen en gång. Amerikanskt samtal: Emittenten kan ringa obligationen när som helst mellan det datum då obligationen är återkallbar och den dag obligationen förfaller. Bermuda Call: Emittenten får endast ringa ett obligation på räntebetalningsdatum. Hela samtal: Emittenten av denna typ av obligationer kan ringa obligationen före förfallodagen till pari plus en fullständig premie. I det här scenariot bestäms samtalspriset genom att använda en jämförbar statskassa utöver ett förutbestämt räntespridning; samtalets pris kan inte förutbestämmas, och inte heller avkastningen att ringa.
