När du funderar på att investera i obligationer, oavsett om det är företag eller stat, bör du förstå hur de fungerar, inklusive deras risker och förmågor att skapa den köpkraft du söker som investerare. Här är sju väsentliga frågor att ställa innan du investerar i obligationer, vare sig du är en erfaren investerare eller nybörjare.
Vad är min riskprofil och målavkastning?
Innan de investerar är det absolut viktigt för investerare att göra en självbedömning av riskdisposition. Målet är att bestämma hur mycket risk de kan eller är villiga att ta när de investerar i obligationer. Utan att veta hur mycket risk du vill ta eller undvika kan en övergripande strategi inte uppstå. Därför måste flera faktorer beaktas när det gäller investerarens riskprofil inklusive:
- vilka negativa effekter som kan uppstå av misslyckade investeringar potentiella kostnader för varje riskövergripande målavkastning för investeringen
Det är uppenbart att alla investerare måste förstå begreppet risk-return tradeoff när man fattar beslut om att investera i högräntande obligationer, obligationer i investeringsklass eller en blandning av båda.
Vad är obligationernas förfallodatum och uppfyller villkoren min investeringshorisont?
Investerare bör ha både ett väldefinierat avkastningsmål och en investeringshorisont i enlighet med deras valda obligationers löptid. Förfallodagen är det datum då investeringen upphör och kapitalet löses in av investeraren som säljer obligationerna tillbaka till emittenten. Det belopp som investerare kan förvänta sig att få är nominellt värde plus eventuell upplupen ränta som inte har betalats ut i en kupong. Naturligtvis, om emittenten misslyckas, kommer detta inte att hända.
Vilka är riskerna?
Det finns många risker med obligationer och flera hanteringsverktyg för att utvärdera, analysera och i slutändan hjälpa investerare att hantera de risker de tar när de investerar i obligationer. Vissa specifika typer av risker som investerare i företagsobligationer främst är intresserade är inflationsrisk, ränterisk, likviditetsrisk och kreditrisk. (För relaterad läsning, se: Obligationsrisker och varaktighet .)
Kan emittenten köpa obligationerna tillbaka före förfallodagen?
Investerare måste överväga en annan betydande riskfaktor med obligationer: chansen att den kallas eller återköps före dess förfallodag. Vanligtvis kallad obligationens samlingsrisk avser detta chansen att emittenten kan lösa in obligationen på ett tidigt datum som svar på stigande marknadspriser eller sjunkande räntor. Det är därför viktigt att avgöra om en obligation har ett samtalstid före dess förfallodag och hur troligt en emittent är att tjäna på det samtalet.
Gör räntebetalningarna till en fast eller flytande ränta?
Det är också viktigt för en investerare att avgöra om en obligations kupong har en fast eller flytande ränta. Fasta kuponger erbjuder en fast procentsats av nominellt värde i räntebetalningar. Å andra sidan har obligationer med rörlig ränta sin kupongränta fastställd av rörelser i marknadens referensräntor. För amerikanska emittenter bestäms detta riktmärke av den amerikanska statsräntan, London Interbank Offered Rate (LIBOR) eller primärräntan / fodrade fonderna. De flesta obligationer med rörlig ränta emitteras med två till fem år löptider av regeringar, banker eller andra finansiella institutioner. En obligationsprospekt bör utbilda köpare till den rörliga räntan, inklusive när räntan beräknas.
Kan obligationens emittent täcka sina skuldförpliktelser?
Tänk på att företag emitterar obligationer som ett sätt att locka lån, så obligationsköpare lånar ut sina medel till emittenten. Därför, precis som de skulle göra vid bedömningen av alla de erbjuder ett lån till, bör investerare se till att emittenten är beredd att tjäna på de betalningar och belopp som lovats vid förfall. Detta är inte enkelt, eftersom det kräver ständig övervakning samt en djupgående analys av kvalificerade yrkesverksamma.
Hur säkras obligationerna?
Innan du investerar bör du avgöra om du sannolikt kommer att få tillbaka dina pengar (eller en del av dina pengar) i händelse av att en emittent går i fall eller blir insolvent. Vanligtvis kommer investerare att göra detta både genom att bestämma två siffror: förlust givet standard (LGD) och återhämtningsgraden. Dessutom, förutom att veta om en obligation är säker eller inte, är det viktigt att veta var den rankas i senioritet för andra säkrade obligationer när det gäller utbetalning under insolvens.
Poängen
Köp inte bara obligationer eftersom det verkar vara rätt eller säkert att göra. Att investera i obligationer kräver uppmärksamhet både innan den faktiska investeringen och så länge obligationerna hålls. (För relaterad läsning, se: Investera i obligationer: 5 misstag att undvika på dagens marknad .)
