Beräkningar av nuvärdet (NPV) bör inkludera det diskonterade värdet på förändringar i rörelsekapital. Denna behandling av rörelsekapital redovisar projektets ytterligare kortfristiga investeringar som återvinns vid ett senare tillfälle.
Vad är NPV?
NPV-analys är en metod för att beräkna nettofördelarna för ett projekt som genererar nuvarande och framtida kassaflöden i termer av dagens dollar. Med andra ord definieras NPV vanligtvis som summan av diskonterade nettokassaflöden under projektets livslängd. En positiv NPV betyder ett projekt som har positiva nettofördelar efter redovisning av pengarnas tidsvärde. En negativ NPV indikerar att projektet kommer att resultera i en förlust för investeraren. NPV-analys ger också en gemensam grund för att fatta beslut om kapitalbudgetering genom att jämföra valfritt antal projekt oavsett storlek, varaktighet eller tidpunkt för kassaflöden.
Vad är rörelsekapital?
Vid genomförande av NPV-analys finns det flera överväganden, varav ett är behandlingen av rörelsekapital. Rörelsekapital, eller kortfristiga tillgångar minus kortfristiga skulder, är i huvudsak ekonomiska resurser som ett företag har för sin dagliga verksamhet. Exempel på omsättningstillgångar inkluderar kontanter, lager och kundfordringar. Exempel på kortfristiga skulder inkluderar leverantörsskulder, kortfristig skuld och den aktuella delen av långfristig skuld.
Varför rörelsekapital ingår i NPV
Förändringarna i nettoförsäkringskapitalet i samband med ett projekt bör inkluderas i NPV-beräkningarna. De flesta projekt kräver ytterligare investeringar i rörelsekapital, såsom ökade varulager och kundfordringar, som vanligtvis återvinns vid ett senare tillfälle. Rörelsekapitalinvesteringar binder samman resurser som annars skulle kunna användas för att generera intäkter för verksamheten. Kassaflödet som är förknippat med dessa investeringar, liksom andra projektkassaflöden, måste fångas upp i NPV-analysen.
