Vad är en leveransmånad?
Termen leveransmånad avser en nyckelkaraktäristik för ett terminskontrakt som anger när kontraktet löper ut och när den underliggande tillgången måste levereras eller avvecklas. Utbytet som futuresavtalet handlas fastställer också en leveransplats och datum inom leveransmånaden då leveransen kan äga rum. Inte alla terminskontrakt kräver fysisk leverans av en vara, och många betalas kontant. Leveransmånaden kallas också kontraktsmånaden.
Key Takeaways
- Leveransmånaden är en viktig egenskap som anger när ett futurekontrakt löper ut och när den underliggande tillgången måste levereras eller avvecklas. Leveransmånaderna representeras av ett enda specifikt brev i kontraktet. Leveransdatum visas av utbyten. Handlare måste lämna deras position så nära leveransmånaden som möjligt annars måste de ta leveransen av varan.
Förstå leveransmånader
Terminskontrakt är avtal mellan två parter om att köpa eller sälja en tillgång såsom en råvara eller valuta på ett förutbestämt datum i framtiden. Köparen samtycker till att köpa den underliggande tillgången vid utgången, medan säljaren samtycker till att avstå från den vid den tidpunkten. Vissa varor kan levereras under en månad, medan andra bara kan levereras under vissa månader. Leveransmånaden är helt enkelt den månad som anges i ett terminskontrakt för kontantavveckling eller för fysisk leverans. Varor är något bra som det finns en efterfrågan på. Detta inkluderar allt från lager och bindningar till ädelmetaller, olja, majs, socker och sojabönor.
Om en futureshandlare vill kompensera eller likvidera en position, måste leveransmånaderna matcha. De flesta futurespositioner är upphetsade före leveransmånaden, så kontrakten som är nära leveransen ser ofta mest volym och sätter det aktuella priset på den underliggande varan. Om de inte matchar hamnar näringsidkaren lång en månad och kort en annan månad istället för att avbryta positionen.
Till exempel kan kakao bara ha en leveransmånad mars, maj, juli, september eller december. Det betyder att om du inte lämnar din position i slutet av månaden före utgången måste du ta fysisk leverans av kakao - eller varan i fråga. Vissa varor, som nämnts ovan, kan levereras året runt.
Handlare måste lämna sin position i slutet av månaden före utgången eller ta fysisk leverans av varan.
Leveransmånaderna representeras av ett enda, specifikt brev i kontraktet och visas alfabetiskt med början av januari (F) och slutar med december (Z).
Särskilda överväganden
Eftersom terminskontrakt handlas på börser, kommer börsen att visa leveransdatum. Detta är det sista datum då terminskontraktet för en vara måste levereras. Leveransdatumet anges med ett brev på tickern. Även om bokstäver utelämnas, körs kodesystemet i alfabetisk ordning med Z motsvarande december:
- Januari: FFebruary: GMarch: HApril: JMay: KJune: MJuly: NAugust: QS september: U oktober: VNovember: XDecember: Z
Den kompletta tickersymbolen för ett terminskontrakt kommer att beskriva varan som en tvåteckenkod, leveransmånaden som en enda bokstav och året som ett tvåsiffrigt nummer. CCZ18, till exempel, anger ett kakaokontrakt för leverans i december 2018.
Det finns olika teorier om varför numren tilldelas olika leveransmånader. Medan månadsbokstavskoderna helt enkelt är en tradition, är den rådande uppfattningen att bokstäver som representerar handlingar som bud (B) och fråga (A) togs bort samt bokstäver som lätt kan förväxlas när de talas som C, D och E. Lägg till i borttagningen av I och L, som lätt kan misstas när de skrivs, och du är mer eller mindre på den aktuella listan. Den sanna historien spelar ingen roll så länge som handlare och människorna i gropen vet vilken leveransmånad de pratar om.
