Vad är avyttring?
Avyttring är processen att sälja dotterbolagstillgångar, investeringar eller avdelningar för att maximera värdet på moderbolaget. Även känd som avyttring är det motsatsen till en investering och görs vanligtvis när den dotterbolagstillgången eller divisionen inte uppfyller förväntningarna. Företag kan välja att använda denna strategi för att uppfylla antingen ekonomiska, sociala eller politiska mål.
Förstå avyttring
Avyttring innebär att ett företag säljer sina tillgångar, ofta för att förbättra dess värde och få högre effektivitet. Tillgångar som kan avyttras inkluderar ett dotterbolag, affärsavdelning, fastigheter, utrustning och annan fastighet. Avyttring kan bero på antingen en företagsoptimeringsstrategi eller drivas av främmande omständigheter, till exempel när investeringar minskas och företag drar sig ur en viss geografisk region eller bransch på grund av politiskt eller socialt tryck.
Många företag använder avyttring för att sälja perifera tillgångar som gör det möjligt för deras ledningsgrupper att återfå skärpt fokus i kärnverksamheten. Intäkter från avyttring används vanligtvis för att betala ned skulder, göra investeringar, finansiera rörelsekapital eller betala en särskild utdelning till ett företags aktieägare. Medan de flesta avyttringstransaktionerna är avsiktliga, initierade företaget ansträngningar, ibland kan denna process tvingas på dem som ett resultat av lagstiftningsåtgärder.
Oavsett varför ett företag väljer att anta denna strategi kommer avyttring att generera intäkter som kan användas någon annanstans i organisationen. På kort sikt kommer dessa ökade intäkter att gynna de flesta organisationer genom att de kan fördela medlen till en annan division som klarar förväntningarna. Undantaget skulle vara om företaget tvingas avyttra en lönsam tillgång eller division av politiska eller sociala skäl som kan leda till inkomstbortfall.
Key Takeaways
- Avyttring är processen för att sälja dotterbolagstillgångar, investeringar eller avdelningar för att maximera värdet på moderbolaget. Medan de flesta avyttringstransaktioner är avsiktliga har företaget initierat ansträngningar, ibland kan denna process tvingas på dem som ett resultat av regleringsåtgärder. Avyttring har vanligtvis en form av spin-off, kapitalutskärning eller direktförsäljning av tillgångar, och det vanligaste skälet för att använda denna strategi är att eliminera icke-kärnverksamhet.
Typer avyttringar
Avyttring har vanligtvis form av spin-off, kapitalutskärning eller direkt försäljning av tillgångar. Spin-offs är icke-kontanta och skattefria transaktioner, när ett moderbolag delar ut aktier i sitt dotterbolag till sina aktieägare. Därmed blir dotterbolaget ett fristående företag vars aktier kan handlas på en börs. Spin-offs är vanligast bland företag som består av två separata företag som har olika tillväxt- eller riskprofiler.
Enligt scenariet för utskjutande av aktier säljer ett moderbolag en viss andel av eget kapital i sitt dotterbolag till allmänheten via en aktiemarknad. Kapitalavräkning är skattefria transaktioner som innebär utbyte av kontanter för aktier. Eftersom moderbolaget vanligtvis behåller den kontrollerande andelen i dotterbolaget, är kapitalavräkning oftast bland företag som behöver finansiera tillväxtmöjligheter för ett av sina dotterbolag. Dessutom möjliggör kapitalutnyttjande företagen att etablera handelsvägar för sina dotterbolags aktier och senare avyttra resterande andel under lämpliga omständigheter.
En direkt försäljning av tillgångar, inklusive hela dotterbolag, är en annan populär form av avyttring. I detta fall säljer ett moderföretag tillgångar, som fastigheter, utrustning eller hela dotterbolaget, till en annan part. Försäljning av tillgångar innebär vanligtvis kontanter och kan utlösa skattekonsekvenser för ett moderbolag om tillgångar säljs med vinst.
Viktiga orsaker till avyttring
Det vanligaste skälet till avyttring är försäljning av icke-kärnverksamhet. Företag kan äga olika affärsenheter som verkar i olika branscher som kan vara ganska distraherande för sina ledningsgrupper. Att avyttra en icke-väsentlig affärsenhet kan frigöra tid för moderbolagets ledning att fokusera på sin kärnverksamhet och kompetens. Under 2014 fattade till exempel General Electric beslut om att avyttra sin finansieringsarm utan kärnkraft genom att sälja andelar i Synchrony Financial på New York Stock Exchange.
Dessutom avyttrar företag sina tillgångar för att skaffa medel, tappar ett underpresterande dotterbolag, svarar på regleringsåtgärder och realiserar värde genom en uppdelning. Slutligen kan företag bedriva avyttring av politiska och sociala skäl, till exempel att sälja tillgångar som bidrar till den globala uppvärmningen.
