Hur du väljer dina investeringar

Det klassiska brädspelet Othello bär taglinjen "En minut att lära sig… en livstid att behärska." Den enda meningen gäller också uppgiften att välja dina investeringar. Att förstå grunderna tar inte lång tid. Det kan dock ta livstid att bemästra nyansen för varje tillgänglig investering.

Detta stycke belyser de mest kritiska punkterna att tänka på när du väljer investeringar innan du kan börja montera din portfölj.

Pareto-principen

"Pareto-principen" är ett användbart koncept när man börjar med en uppgift som omfattar mycket information, till exempel ämnet "hur man väljer dina investeringar." Denna princip, uppkallad efter ekonomen Vilfredo Pareto, kallas ofta ”80/20-regeln.” I många aspekter av liv och lärande kommer 80% av resultaten från 20% av ansträngningen. Därför, när vi täcker ämnet för hur man väljer investeringar, kommer vi att följa denna regel och fokusera på kärnidéerna och mätningarna som representerar majoriteten av sunda investeringspraxis.

Som den visionära entreprenören Elon Musk förklarar, "du kokar saker ner till de mest grundläggande sanningarna… och resonerar därifrån." Kom ihåg att det är möjligt att tjäna pengar på aktier, så lära dig om nycklarna till att välja investeringar som ger god avkastning.

Räkna ut din tidslinje

Först måste du bestämma din tidslinje. Du måste förbinda dig till en period under vilken du lämnar investeringar orörda. En rimlig avkastning kan bara förväntas med en långsiktig horisont. Det kan vara möjligt att generera en avkastning på kort sikt, men det är inte troligt. Som den legendariska investeraren Warren Buffett säger, "du kan inte producera ett barn på en månad genom att bli nio kvinnor gravida."

När investeringar har en lång tid att uppskatta är de bättre lämpade för att vädera de oundvikliga upp- och nedgångarna på aktiemarknaden. Denna strategi är gynnsam inte bara för investerare, utan den är avgörande för välskötta börsnoterade företag. Forskning som publicerats i Harvard Business Review visar ”företag levererar överlägsna resultat när chefer lyckas för långsiktigt värdeskapande och motstå press från analytiker och investerare att fokusera alltför mycket på att uppfylla Wall Street: s kvartalsvisa vinstförväntningar.” Företag som ansågs vara långsiktigt orienterade såg genomsnittliga intäkter och resultat som var 47% respektive 36% högre än företag som inte var fokuserade på lång sikt.

Uppgifterna är tydliga: Att spela det långa spelet ger betydande möjligheter. Tänk till exempel på att den genomsnittliga årliga avkastningen för Standard & Poor's (S&P) 500-index under tioårsperioden från 1 januari 2007 till 31 december 2016 var 8, 76%. Skär tidslinjen på halv till fem år från 1 januari 2007 till 31 december 2011, och den genomsnittliga avkastningen sjunker till 2, 46%.

Ett annat viktigt skäl för att lämna dina investeringar orörda i flera år är att dra fördel av sammansättningen. När människor citerar "snöbollseffekten", talar de om kraften i sammansättning. När du börjar tjäna pengar på de pengar som dina investeringar redan har tjänat upplever du sammansatt tillväxt. Detta är anledningen till att människor som startar investeringsspelet tidigare i livet mycket kan överträffa sena förrätter eftersom de får fördelen av att blanda tillväxten under en längre period.

Välja rätt tillgångsklasser

Tilldelning av tillgångar är processen att välja vilken del av din investeringsportfölj som går till vilka typer av investeringar. Till exempel kan du placera hälften av dina pengar i aktier och den andra hälften i obligationer. För större mångfald kanske du expanderar utöver dessa två klasser och inkluderade fastighetsinvesteringar (REIT), råvaror, forex och internationella aktier, för att nämna några.

För att känna till ”rätt” allokeringsstrategi måste du förstå din risktolerans. Om tillfälliga förluster håller dig vaken på natten, är det bäst att upprätthålla en balanserad investeringsstrategi som innehåller många alternativ med lägre risk, nämligen obligationer. Men om du tror att du kan motstå bakslag i strävan efter aggressiv långsiktig tillväxt, är en tyngre viktning mot bestånd vägen att gå.

Men att fördela en investering mellan olika tillgångsklasser handlar mer än bara hantera risk. Det handlar också om belöningen. Den nobelprisbelönade ekonomen Harry Markowitz hänvisade till denna belöning som "den enda kostnadsfria lunchen i finansiering." Du kommer att tjäna mer genom att diversifiera din portfölj. Här är ett exempel på vad Markowitz betydde: En investering på 100 $ i S&P 500 1970 skulle ha vuxit till 7 771 $ i slutet av 2013. Att investera samma belopp under samma period i råvaror (som riktmärket S&P GSCI Index) skulle ha fick dina pengar att svälla till 4 829 $.

Föreställ dig nu att du antar båda strategierna. Det är här magin börjar.

Markowitz är välkänd i finansvärlden eftersom han var den första som tog fram idén om ”modern portföljteori” eller MPT. Konceptet antyder att investerare kan maximera sin potentiella avkastning medan de når en föredragen risknivå. Det fungerar genom att noggrant välja en grupp investeringar som i sin helhet balanserar varandras risker. MPT antar att du kan få bästa möjliga avkastning för vilken risknivå du bestämmer är acceptabel. Om du väljer en portfölj som tjänar en avkastning som du kunde ha uppnått med en mindre riskfylld grupp tillgångar, anses din portfölj inte vara effektiv.

MPT kräver inte att du fördjupar komplicerade ekvationer eller sannolikhetsdiagram. Det viktigaste uttaget är att du behöver: (a) Diversifiera din tillgångsklass för att passa din risktolerans, och (b) Välj varje tillgång med tanke på hur den kommer att öka eller minska hela risknivån i portföljen.

Här är en lista över traditionella tillgångar och alternativa tillgångsslag:

Traditionella tillgångar:

Alternativa tillgångar:

• Specialförsäkringsprodukter

Det finns många tillgångsklasser att välja i listorna ovan. Nästan alla genomsnittliga investerare kommer dock att upptäcka att en kombination av aktier och obligationer är idealisk. Komplicerade instrument som derivat, försäkringsprodukter och råvaror kräver en djupare förståelse för olika marknader som ligger utanför detta stycks räckvidd. Det primära målet här är att komma igång med investeringar.

Balansera aktier och obligationer

Om de flesta investerare kan nå sina mål med en kombination av aktier och obligationer, är den ultimata frågan hur mycket av varje klass ska de välja? Låt historien vara en guide.

Om en högre avkastning - om än med högre risk - är ditt mål, så är aktier vägen att gå. Tänk till exempel att den totala avkastningen på aktier var mycket högre än för alla andra tillgångsslag från 1802 till nutid. I boken "Aktier för lång sikt" gör författare och professor Jeremy Siegel ett kraftfullt mål för att utforma en portfölj bestående främst av aktier.

Vad är skälen för att förespråka aktier? "Under de 210 åren jag har granskat aktieavkastningen har den reala avkastningen på en bred diversifierad aktieportfölj i genomsnitt varit 6, 6 procent per år, " säger Siegel.

På kort sikt kan aktierna vara volatila. På lång sikt har de dock alltid återhämtat sig. En riskavisk investerare kan vara obekväm med till och med kortsiktig volatilitet och välja den relativa säkerheten för obligationer. Men avkastningen blir mycket lägre.

”I slutet av 2012 var avkastningen på nominella obligationer cirka 2 procent. Det enda sättet att obligationer kan generera en realavkastning på 7, 8 procent är om konsumentprisindexet sjönk med nästan 6 procent per år under de kommande 30 åren. Ändå har en deflation av denna storlek aldrig uppnåtts av något land i världshistorien, säger Siegel.

Dessa siffror illustrerar risken / belöningsdynamiken. Ta mer risk och belöningen är potentiellt större. Dessutom kan aktierisk på lång sikt bli mer acceptabel för de flesta investerare. Som vägledning ska du ta hänsyn till de historiska resultaten för dessa olika portföljmodeller under perioden 1926-2016.

Stockar / Bonds	Avg. Årlig avkastning	År med förlust
0% / 100%	5, 4%	14 av 91
20% / 80%	6, 6%	12 av 91
30% / 70%	7, 2%	14 av 91
40% / 60%	7, 8%	16 av 91
50% / 50%	8, 3%	17 av 91
60% / 40%	8, 7%	21 av 91
70% / 30%	9, 1%	22 av 91
80% / 20%	9, 5%	23 av 91
100% / 0%	10, 2%	25 av 91