Vad är likviditetsanläggning för kommersiell pappersmarknadsfond (AMLF)?
Asset-Backed Commercial Paper Money Market Fund (AMLF) var ett utlåningsprogram som Federal Reserve Board skapade under höjden av finanskrisen 2008–2009 för att ge ny finansiering till amerikanska finansinstitut. AMLF tillhandahöll finansiering som gjorde det möjligt för finansinstitut att köpa tillgångssäkrade affärspapper från fonder på penningmarknadsfonder för att förhindra att investerarnas inlösen misslyckades.
Förstå tillgångsstödad kommersiell pappersmarknadsfond Likviditetsfacilitet (AMLF)
Den Asset-Backed Commercial Paper Money Market Fund (AMLF) inledde sin verksamhet den 22 september 2008. En vecka tidigare ansökte Lehman Brothers, den fjärde största investeringsbanken i USA, om konkurs. Lehman Brothers kollaps orsakade allvarliga störningar på kortfristiga kreditmarknader, eftersom investerare begärde inlösen. Medan penningmarknader vanligtvis anses vara konservativa och likvida investeringar, blev de kort ganska illikvida. Vissa pengemarknadsfonder sätter en tillfällig frysning av investerarnas inlösen, ett sällsynt drag som indikerade hur hårt marknaderna skakades.
Som svar tillkännagav den amerikanska centralbanken att den skulle förlänga säkerhetslån till depåinstitut och bankinnehavsbolag för att hjälpa till att finansiera sina inköp av högkvalitativ tillgångsstödad affärspapper från penningmarknadsfonder och därmed hjälpa till att hålla dessa pengemarknadsfonder lösningsmedel bland kraftig inlösning. Federal Reserve: s avsikter med AMLF var att hjälpa till att stabilisera utflöden från penningmarknadsfonder och också att förbättra likviditeten bland tillgångsstödda kommersiella pappersmarknader, liksom bland penningmarknaderna mer generellt. Att göra det skulle förhoppningsvis förhindra att fonder likviderar ytterligare tillgångar, vilket skulle tömma tillgångspriserna ytterligare och eventuellt bidra till att försämringen av finanskrisen.
AMLF: s historia
Federal Reserve hade befogenhet att genomföra AMLF-programmet på grund av avsnitt 13 (3) i Federal Reserve Act. Detta avsnitt tillåter Federal Reserve Board, under ovanliga och spännande omständigheter, att utöka kredit till individer, partnerskap och företag som annars inte kan få tillräckligt med kreditrum.
AMLF lånade 150 miljarder dollar under de första tio dagarna. För att kunna delta måste finansinstitut bevisa att de hade ett allvarligt utflöde. Två banker, JP Morgan Chase och State Street Bank and Trust Company, utgör mer än 90 procent av AMLF: s upplåning.
AMLF stängde den 1 februari 2010. Under programmets liv lånade den sammanlagt 217 miljarder dollar. Alla lån som gjorts under programmet återbetalades i sin helhet med ränta.
