Sedan 2008, när Federal Reserve sänkte räntorna till noll och sedan höll dem där på obestämd tid, har utdelningsbetalande aktier blivit ett av de mest effektiva sätten att tjäna en garanterad ränta som uppgår till mer än jordnötter. Från och med 2018 betalar bankinvesteringar som penningmarknader och inlåningscertifikat (CD), som tidigare var bra för minst en avkastning på 5%, fortfarande betydligt mindre; den pågående räntan är nu cirka 3%. Utdelningsaktier kan dock i vissa fall betala 10% eller mer.
Varför investerare väljer utdelningsaktier
För en investerare som vill få stabila räntebetalningar på $ 10.000 är utdelningsbetalande aktier den uppenbara lösningen. Genom att hitta ett företag som betalar en 10% utdelning kan investeraren få en kvartalsvis utdelningskontroll för $ 250, och han vinner på varje ökning i själva aktien. Med en CD som betalar 1% är däremot hans kvartalsränta en mätig $ 25, och han har inget ytterligare sätt att tjäna pengar på investeringen.
Utmaningen kommer när ett företag avbryter sin utdelning, vilket inte är ett sällsynt fenomen. För en investerare som huvudsakligen valde en aktie för utdelningen, utgör en upphävande av denna förmån ett problem om huruvida aktierna ska säljas. Det mest försiktiga sättet att fatta detta beslut är att avgöra varför företaget avbryter sin utdelning och investerarnas motivation för att inneha aktien.
Anledningen till suspensionen
Företag stänger ut utdelningar av olika skäl. Ibland är det en kassaflödesfråga, som är en legitim anledning till oro för investerare. Andra gånger vill företaget omdirigera dessa pengar till en tillväxtmöjlighet, såsom att förvärva en konkurrent eller expandera till en ny marknad.
En utdelningssuspension åtföljs nästan alltid av ett pressmeddelande. Det är värt en investerares tid att läsa den och försöka förstå det specifika skälet till att företaget avbryter sin utdelning. De människor som skriver dessa rapporter är mästare i spin, och de tenderar att dölja information som kan leda till att investerare tror att aktien är på väg mot ett fall. Om pressmeddelandet inte tydligt och uttryckligen anger ett logiskt skäl för avbrottet kan det vara dags att dumpa beståndet.
Å andra sidan kan ett pressmeddelande som tydligt fastställer en tillväxtplan för företaget indikera att aktien är värt att hålla fast vid, även om utdelningsintäkterna det tillhandahöll tillfälligt försvinner.
Investerarens motivation
Investerare väljer utdelningsaktier för deras garanterade ordinarie inkomst, men ofta är det inte deras enda motivation. Om en aktie har goda tillväxtutsikter och är väl positionerad för att erbjuda stark avkastning inom en snar framtid kanske en utdelningssuspension inte är en god anledning att sälja. Utdelningar bidrar effektivt till aktiens avkastning; en aktie som ger 12% årlig avkastning och betalar en 3% utdelning har effektiv årlig avkastning på 15%. En investerare som planerar en aktie att växa till 20% under nästa år bör inte dumpa den bara för att företaget avbryter en utdelning på 3%. Även utan utdelning slår aktien marknaden och ett lika eller bättre ersättare är svårt att hitta.
Rådgivare Insight
Alexander Rupert, CFP®
Sequoia Financial Group, Cleveland, OH
Om ett företag sänker sin utdelning eller eliminerar den helt, bör investerare först ta reda på varför. Att analysera företagets finansiella rapporter och pressmeddelanden är ett bra ställe att börja. Orsaken till nedskärningen kan vara negativ, till exempel svårigheter att bibehålla intäkterna. Anledningen kan också vara positiv, som planer på att investera i ett nytt projekt som förhoppningsvis kommer att generera framtida värde.
Huruvida du säljer aktien som svar beror på din investeringsstrategi. Om du äger aktier främst för inkomst kan försäljning vara ett bra alternativ. Om du investerar i aktien för absolut avkastning, bör du inte bara vara bekymrad över dess utdelning, fokus bör vara på företagets långsiktiga ekonomiska hälsa.
